Varför Teslas aktie fortsätter falla: de 3 främsta orsakerna

Teslas aktie (NASDAQ: TSLA) fortsatte nedgången på fredagen, handlades nära $400.55 och lämnade investerare alltmer oroade.

Raset verkar inte drivas av en enda rubrik utan av en kombination av långsamt växande påfrestningar som tynger sentimentet.

Aktien är nu ned ungefär 9% sedan årets början, vilket understryker en svår start på året för innehavare.

Robotaxi-drömmen spricker

Teslas värdering bygger i hög grad på att marknaden tror att autonom körning kommer att bli verkliga, reglerade intäkter.

Den berättelsen fick en ny smäll den här veckan efter att Victor Nechita, beskriven som fordonsprogramchef för Teslas specialbyggda robotaxi, meddelade att han lämnar företaget.

Den svårare frågan är tillståndsprocessen och dokumentationen av "verkliga körda mil".

Tesla har inte registrerat några miles hos Kaliforniens tillsynsmyndigheter sedan 2019, och totalt endast 562 miles sedan 2016, trots att Kaliforniens ramverk kräver omfattande loggad testning innan man går vidare till mer avancerade tillstånd.

Separat saknar Tesla kommersiella robotaxi-tillstånd i någon större amerikansk marknad, och företaget sägs befinna sig i rättslig konflikt med de regulatorer som krävs för godkännanden.

Även språket från tillsynsmyndigheterna har blivit skarpare.

Kaliforniens tillsynsmyndigheter sade att Tesla "gjorde ingenting" för att skaffa robotaxi-tillstånd i delstaten.

För en aktie som en dataleverantör visar handlas kring 380 gånger historiska vinster, blir allt som försvagar autonominarrativet snabbt ett värderingsproblem.

Europa glider bort

Tesla brottas också med problem både i efterfrågan och i genomförandet i Europa, och tidiga data för 2026 ser illa ut.

ArenaEV rapporterade att registreringarna var ner 44% i januari 2026 över fem stora europeiska marknader jämfört med ett år tidigare, med särskilt kraftiga nedgångar i länder som Norge och Nederländerna.

Detta är viktigt eftersom Europa inte är en "trevlig att ha"-region för Tesla; det är en skalfokuserad marknad där varumomentum kan ändras snabbt när modeller åldras och konkurrensen hårdnar.

Nedgången ses som en del av en flerårig nedgång i regionen, efter rapporterade fall 2024 och 2025.

De finansiella siffrorna hjälper inte narrativet.

Teslas fordonsintäkter för Q4 föll 11% år över år, från $19.8 billion till $17.7 billion. Siffrorna låg under prognoserna runt $19.3 billion, vilket understryker att pressen inte bara är "makro", utan visar sig i förväntningar kontra verklighet.

Tesla-aktien: Värderingen saknar säkerhetsnät

När en aktie är billig kan investerare hävda att dåliga nyheter är "inprisade." Tesla har inte den dämpningen just nu.

Teslas historiska P/E ligger kring 379.93, vilket innebär att investerare betalar ungefär $380 för varje $1 av det senaste årets vinster.

Därför spelar även marginella nedgraderingar eller sänkta estimat större roll än vanligt.

Zacks tabeller över vinster visar att konsensus-estimat för EPS har rört sig nedåt jämfört med för 30 dagar sedan över flera perioder.

Nerverna syns bland optimisterna.

Tesla-investeraren Gary Black menar att inget signalerar förtroende som en VD som köper aktier, och han kopplade Teslas nedgång 2026 till underprestation jämfört med Nasdaq-100.