BrewDogs försäljning till Tilray ger bitter eftersmak för personal och investerare

Försäljningen av de brittiska och irländska verksamheterna från det skotska bryggeriet BrewDog till den amerikanska cannabis- och dryckesgruppen Tilray för £33 miljoner har lämnat en bitter eftersmak hos intressenter, med hundratals jobb som försvinner och ingen ersättning för mer än 200 000 småinvesterare som stöttade företaget via Equity for Punks-programmet.

Affären, bekräftad av båda bolagen, innebär att Tilray förvärvar BrewDogs varumärke, immateriella rättigheter, bryggverksamhet i Storbritannien samt 11 ”strategiska” barer i Storbritannien och Irland.

Avtalet bevarar 733 jobb.

Dock kommer 38 andra barer att stängas omedelbart, vilket leder till 484 uppsägningar.

Tilray uppgav att man är i separata förhandlingar om att förvärva BrewDogs tillgångar i USA och Australien.

AlixPartners, som agerade administratör under försäljningsprocessen, sade att ingen budgivare hade lämnat ett förslag som skulle ha bevarat verksamheten i sin helhet.

”Inget erbjudande lades fram i någon fas av försäljningsprocessen, från någon potentiell budgivare, som skulle ha bevarat BrewDog i dess helhet,” sade företaget.

Facklig ilska över uppsägningarna

Omfattningen och tillvägagångssättet för uppsägningarna har väckt skarp kritik från fackföreningen Unite, som representerar anställda inom restaurang- och hotellbranschen.

”Nästan 500 människors försörjning har släckts ut medan ytterligare en företagsaffär skapas bakom stängda dörrar,” sade Unite i ett uttalande.

Sharon Graham, Unites generalsekreterare, sade: ”BrewDog-anställda byggde upp detta varumärke. De förtjänade respekt. Istället behandlades de som utbytbara pjäser.”

Bryan Simpson, fackets nationella ansvarige för hotell- och restaurang, beskrev hanteringen av uppsägningarna som ”näst intill en nationell skymf”.

Han tillade att att informera personal om omedelbara uppsägningar via ett konferenssamtal med bara 25 minuters varsel ”har ekon av P&O och är fördömligt”.

Tilray tar över kontrollen av BrewDogs bryggeri i Ellon i Aberdeenshire och distributionscentret The Hop Hub i Motherwell, Lanarkshire, vilket säkrar framtiden för företagets kärnproduktion.

Equity for Punks-investerare lämnas tomhänta

Bortsett från uppsägningarna har affären lämnat en bitter eftersmak för de mer än 200 000 småinvesterare som deltog i BrewDogs Equity for Punks-crowdfunding.

Enligt AlixPartners kommer dessa investerare inte att få något från försäljningsintäkterna.

Lanserat 2009 bjöd programmet in ölentusiaster att ”äga en del av bryggeriet och dela dess framgång och tillväxt”.

Deltagarna investerade typiskt omkring £500 och köpte aktier prissatta mellan £20 och £30, även om vissa bidrog betydligt mer.

Som motprestation erbjöds investerare förmåner som rabatt på öl, gratis födelsedagsdrycker och inbjudningar till företagets ”Annual General Mayhem”-evenemang med livemusik och provningar.

Från lansering till nedläggning 2021 samlade programmet in £75 miljoner och bidrog till att finansiera företagets snabba expansion till mer än 100 barer världen över.

Som mest hyllades BrewDogs grundare, James Watt och Martin Dickie, som började brygga i en industrilokal i Fraserburgh 2007, som pionjärer för en ny hantverksölrörelse.

Företaget övervägde en gång en börsnotering som skulle kunna värdera det till £2 miljarder.

Men Equity for Punks-modellen bar med sig strukturella risker.

2017 förvärvade private equity-firman TSG Consumer Partners en 22-procentig andel i BrewDog via preferensaktier.

Dessa aktier gav TSG rätt till prioriterad återbetalning vid en försäljning, vilket potentiellt lämnar ordinarie aktieägare med lite eller ingenting.

Varning för småinvesterare

BrewDogs erfarenhet understryker den asymmetri som är inneboende i equity-crowdfunding.

Medan modellen gav bryggeriet tillgång till kapital med relativt få begränsningar hade småinvesterare begränsat inflytande över strategin och bar betydande risk.

Företagets finansiella resultat försämrades under de senaste åren.

BrewDog rapporterade förluster på nästan £37 miljoner förra året då försäljningstillväxten avstannade.

Under 2025 togs den bort från 2 000 pubar när kunderna gick över till rivaliserande märken, och företaget stängde 10 av sina egna barer mitt i svåra handelsförhållanden.

Företagets rykte skadades också av ett öppet brev 2021 från tidigare anställda som anklagade företaget och Watt för att främja en ”räddkultur” och tolerera trakasserier och dåliga rutiner.

Företaget förnekade många av anklagelserna men erkände behovet av förändring.

För Tilray innebär förvärvet en möjlighet att utöka sin dryckesnärvaro i Storbritannien och Irland till en reducerad värdering.

För BrewDogs anställda och småaktieägare markerar dock affären slutet på ett djärvt experiment i folksfinansierad kapitalism — och en dämpande påminnelse om de risker som kan följa med det.

Köp Tilray Brands-aktier direkt på eToro nu.