Jamie Dimon: stablecoins som betalar ränta bör omfattas av bankregler

JPMorgan Chase-vd:n Jamie Dimon sade att utfärdare av stablecoins som betalar ränta på kunders saldon bör regleras som banker, och argumenterade för lika tillsyn för att säkerställa rättvisa och säkerhet.

I en intervju med CNBC drog Dimon en gräns mellan transaktionsbaserade belöningar och ränta på inlåsta saldon, samtidigt som Washington diskuterar hur dollarförankrade tokens ska regleras.

Hans kommentarer kommer samtidigt som lagstiftare och Vita huset väger om utfärdare bör få erbjuda avkastning, och medan förhandlingarna om nya marknadsstrukturregler är fastlåsta.

Dimons argument för banklik tillsyn

Dimon sa till CNBC att att betala ränta på kunders saldon i praktiken är en bankverksamhet och bör följa motsvarande krav, inklusive kapital, likviditet och insättningsgaranti.

”Belöningar är samma sak som ränta,” sade han. ”Om du ska hålla saldon och betala ränta, det är banken. Ni borde vara reglerade som en bank,” enligt CNBC.

Han sade att bankerna skulle kunna acceptera ett kompromissförslag där plattformar erbjuder belöningar kopplade till transaktioner, men inte ränta på inlåsta saldon.

Målet, tillade han, är ett ”lika villkor per produkt”, där liknande tjänster möter liknande tillsyn för att förhindra att risker byggs upp utanför det reglerade systemet.

Konflikt med Coinbases Armstrong

Uttalandena skärper en pågående dispyt med Coinbase-vd:n Brian Armstrong, som har förespråkat att stablecoin-belöningar ska tillåtas utan banknivåns tillsyn.

De två hamnade i offentlig konflikt tidigare i år, där Dimon enligt uppgift sade till Armstrong på World Economic Forum att han var ”full of s—” och att han skulle sluta ”ljuga i tv” om banker som saboterar lagstiftning, enligt Benzingas rapportering.

Armstrong sade till CNBC i februari att han såg ett ”win-win”-resultat för båda sidor.

Dimon håller inte med och säger att det inte kan vara så att en grupp företag betalar ränta utan reglering medan bankerna följer striktare regler, och varnar för att ”allmänheten kommer att få betala” om luckor består.

Politisk strid kring CLARITY Act

CLARITY Act, beskriven av Benzinga som president Donald Trumps flaggskeppsförslag om kryptomarknadsstrukturen, missade sitt White House-deadline den 1 mars utan en överenskommelse.

Den avgörande frågan är huruvida plattformar kan erbjuda avkastning på stablecoin-saldon.

Coinbase drog tillbaka sitt stöd för lagen i januari efter att senaten försökte begränsa belöningsprogram, och samtal mellan banker och kryptochefer har enligt uppgift strandat.

Spelare på Polymarket ger för närvarande CLARITY Act en 70% sannolikhet att bli lag 2026, enligt Benzinga.

Samtidigt föreslog Office of the Comptroller of the Currency förra veckan regler som skulle förbjuda plattformar som Coinbase och PayPal från att erbjuda belöningar på tredjeparts-stablecoins som Circle’s USDC, rapporterade Benzinga.

Enligt CNBC granskar lagstiftare nytt utkaststext som cirkulerats av Vita huset, även om banker och företag inom digitala tillgångar ännu inte har kommit överens om huruvida utfärdare ska tillåtas erbjuda avkastning på kunders innehav.

Marknads- och branschkontext

Dimon betonade att JPMorgan stödjer konkurrens och använder blockchain i sin egen verksamhet, och pekade på bankens insättningstoken JPM Coin och verktyg för distribuerad ledger, enligt både CNBC och Benzinga.

Bredare marknadsrörelser sätter scenen. Bitcoin är ned cirka 23% sedan årets början, noterade Benzinga.

Coinbase-aktien är mer än 50% lägre från sin all-time high i juli 2025 nära $420. JPMorgan nådde en rekordnivå på $327.78 i slutet av december, enligt Benzinga.

Coinbases intäkter för Q4 föll 22% år över år till $1.78 billion, och missade analytikernas väntade $1.85 billion, rapporterade Benzinga.

Vad att bevaka härnäst

Huvudfrågan är om ränta på stablecoin-saldon kommer att behandlas som bankinsättningar.

Dimons krav på paritet markerar en tydlig linje när Kongressen och tillsynsmyndigheter överväger nya skyddsåtgärder.

Med CLARITY Act fastlåst och OCC som föreslår begränsningar för belöningar kommer utfallet kring avkastning sannolikt att avgöra hur stablecoin-verksamheter opererar — och vem som övervakar dem.