Råvaror: Brent över $100 igen – guld förblir stillastående

Brent-råolja handlades åter över $100 per fat på torsdag efter att Irans nya högste ledare, Mojtaba Khamenei, sagt att Hormuzsundet skulle förbli stängt. 

Samtidigt fortsatte guld och silver att handlas i röda siffror då en starkare dollar och begränsade möjligheter till en ränte­sänkning från Federal Reserve vägde på sentimentet. 

Dessutom utgör den pågående konflikten i Mellanöstern fortsatt en risk för eskalerande leveransstörningar från regionala producenter, vilket fick aluminiumpriserna att stiga för tredje dagen i rad.

Brent över $100 igen

Brent-priset steg med mer än 9% till följd av leveransstörningar från Hormuzsundet. Kontraktet noterades senast till $101 per fat.

Khamenei, son till den tidigare iranska ledaren Ali Khamenei, som dödades under de amerikanska och israeliska attackerna mot Iran i slutet av februari, gjorde sitt första offentliga uttalande sedan han tog sin fars plats.

Han hävdade att Iran inte skulle tveka att "hämnas nationens martyers blod".

Stängningen av Hormuzsundet har allvarligt påverkat energimarknaderna, och stoppat 20% av världens leveranser av råolja och flytande naturgas. 

Denna störning följer iranska attacker mot fartyg i Persiska viken och missilangrepp riktade mot flera regionala länder.

Allvaret i situationen motsäger direkt USA:s president Donald Trumps tidigare påstående den här veckan att konflikten nästan var över.

“USA:s oförmåga att åter öppna Hormuzsundet och säkerställa tryggheten för de fartyg som passerar genom det antyder att deras dominans har begränsningar,” sade David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation. 

Analytiker på ANZ noterade att marknaderna fortfarande inte fullt ut prissatte den sannolika varaktigheten och den därav följande turbulensen från konflikten.

"När en konflikt sträcker sig bortom den initiala chockfasen tenderar oljemarknaderna att gå från att prissätta osäkerhet till att prissätta uthållighet," sade ANZ-analytikerna. 

"Vid den punkten är den centrala frågan inte längre om leveransen är störd, utan hur länge producenter fysiskt kan upprätthålla produktionen under försämrade driftsförhållanden." 

Guld sviktar 

Marknaderna har varit förundrade över guldrörelsen sedan konflikten började i Mellanöstern. 

Dollarn stärktes för tredje dagen i rad.

Som en konkurrerande säker hamn ökar en starkare dollar kostnaden för guld för investerare som håller andra valutor.

Stigande oljepriser bidrar till inflation genom att driva upp både transport- och produktionskostnader. 

Även om guld vanligtvis ses som ett skydd mot inflation, minskar stigande räntor dess attraktionskraft genom att göra avkastningsbärande tillgångar mer attraktiva.

Guldpriserna förväntas hålla nuvarande kurs tills situationen kring Mellanösternkonflikten blir klarare.

Trots sin historiska roll som en pålitlig säker hamn vid geopolitiska kriser har guld oväntat fallit med cirka $200 sedan de inledande flyganfallen den 28 februari, vilket går emot den typiska marknadsreaktionen.

“Förklaringen ligger i omedelbara följderna av angreppen, när den amerikanska dollarn rusade fram som den främsta förmånstagaren av flight-to-safety-flöden och i praktiken trängde ut gulds typiska roll,” skrev Gary Wagner, teknisk marknadsanalytiker på Kitco, i en rapport. 

Marknadens fokus har nyligen skiftat. Uppmärksamheten ligger nu på hur en utdragen konflikt som stör energiförsörjningen skulle kunna förändra Federal Reserves penningpolitiska inriktning. 

Denna fokusförändring har i sin tur blivit en betydande faktor som påverkar guldpriset.

På andra håll noterades silver på COMEX senast till $85.110 per uns, ned 0.5%, medan guld var 0.9% lägre till $5,133.19 per uns. 

Aluminium närmar sig fyraårshögsta

Globala aluminiumpriser steg för tredje dagen i rad och nådde sin högsta nivå sedan april 2022, då den pågående konflikten i Mellanöstern förvärrade rädslan för djupare leveransstörningar.

Aluminium har betydande uppsida, med utrymme för en rörelse mot $3,700 per ton, skrev BMI, en enhet inom Fitch Solutions Inc., i en not.

Spikarna i premiumnivåerna i USA och Europa återspeglar “ökande oro bland västerländska köpare,” tillade man.

BMI har uppgett att de senaste händelserna avsevärt ökar sannolikheten för ett mer allvarligt leveransunderskott, och förutser att det globala marknadsunderskottet fördjupas till 1.06 miljoner ton i år.

Stora order om uttag av lager från LME:s lagernätverk tyder på att marknaden börjar bli stram. 

Medan utbudssidan såg ökad produktion från nyligen igångsatta aluminiumprojekt i Kina, Indonesien och Angola när de fortsatte att trappa upp, förväntas den eskalerande geopolitiska konflikten i Mellanöstern orsaka en nedgång i daglig genomsnittlig aluminiumproduktion. 

Denna nedgång förväntas på grund av konfliktens potentiella påverkan på produktion eller leveranser vid vissa aluminiumverk i regionen.

Tre-månaderskontraktet för aluminium på London Metal Exchange noterades till $3,494 per ton, upp 1.4%. Kontraktet hade tidigare under dagen nått ett höga på $3,542.15 per ton.