Fed lämnar räntorna oförändrade när Mellanöstern-krig skuggar utsikterna

Tjänstemän vid US Federal Reserve lämnade räntorna oförändrade på onsdagen och bibehöll en försiktig hållning samtidigt som geopolitisk spänning i Mellanöstern och blandade ekonomiska signaler komplicerar politikens utsikter.

The Federal Open Market Committee (FOMC) röstade 11-1 för att behålla den styrande federal funds‑räntan i ett intervall på 3.5% till 3.75%, i linje med marknadens förväntningar.

Guvernör Stephen Miran reserverade sig och krävde en ränte­sänkning på en kvarts procentenhet.

Beslutet innebär den andra raka pausen från centralbanken, även om den ekonomiska bakgrunden har förändrats märkbart sedan det tidigare mötet.

Fed flaggar osäkerhet mitt i konflikten i Mellanöstern

I sitt uttalande efter mötet framhöll Fed en ökande osäkerhet kopplad till geopolitiska utvecklingar.

"Konsekvenserna av utvecklingen i Mellanöstern för USA:s ekonomi är osäkra," sade tjänstemännen. "Kommittén är uppmärksam på riskerna för båda sidor av sitt dubbla mandat."

Upptrappningen i konflikten efter USA:s och Israels attacker mot Iran har pressat upp oljepriserna, vilket ökar oron för inflation samtidigt som det också utgör risker för tillväxt och sysselsättning.

Trots dessa påfrestningar angav beslutsfattarna att de ännu inte är redo att justera räntorna, utan väljer att i stället bevaka hur de förändrade förhållandena påverkar den bredare ekonomin.

Centralbanken bibehöll också sin framåtriktade vägledning, med prognoser som fortsatt visar en ränte­sänkning 2026 och en till 2027.

Noterbart är att inga tjänstemän signalerade en preferens för att höja räntorna i år.

Språkbruk om arbetsmarknaden skiftar när riskerna dyker upp

Fed gjorde subtila men viktiga förändringar i sin bedömning av arbetsmarknaden.

Tjänstemän tog bort tidigare formulering som antydde en stabilisering i sysselsättningsförhållandena och noterade i stället att arbetslöshetsnivån har varit "nästan oförändrad de senaste månaderna."

Denna justering följer en jobbrapport för februari som var svagare än väntat, vilket väckte frågor om arbetsmarknadens motståndskraft.

Samtidigt upprepade Fed att "sysselsättningstillväxten har förblivit låg," samtidigt som man behåller sin uppfattning att den ekonomiska aktiviteten "har expanderat i en stadig takt" och att inflationen "förblir något förhöjd."

Dessa blandade signaler understryker balansgången beslutsfattarna står inför när de väger risker för både inflation och sysselsättning.

Uppdaterade prognoser visar högre inflationsutsikter

Samtidigt som räntebeslutet offentliggjordes släppte Fed uppdaterade ekonomiska prognoser som speglar måttliga förändringar i utsikterna.

Policymakare höjde något sin prognos för den ekonomiska tillväxten 2026 till 2.4%, upp från tidigare 2.3%, samtidigt som de behöll sin prognos för arbetslösheten oförändrad på 4.4%.

Inflationsförväntningarna reviderades uppåt.

Tjänstemännen ser nu inflationen på 2.7% vid slutet av 2026, upp från en tidigare uppskattning på 2.4%.

Underliggande inflation, som exkluderar livsmedel och energi, väntas också nå 2.7%.

Den uppåtlutande justeringen speglar oro för att stigande energipriser kan sprida sig till en bredare inflation, även om centralbankstjänstemän traditionellt ser sådana chocker som tillfälliga.

Investerare har justerat sina förväntningar därefter.

Medan marknaderna fortfarande räknar med en ränte­sänkning före årets slut har förväntningarna på tidigare lättnader dämpats.

Feds försiktiga hållning kommer samtidigt som den navigerar i en komplex omgivning präglad av geopolitiska risker, inflationspress och tecken på en försvagning av arbetsmarknaden.