Jefferies-aktien stiger efter rapport om övertagande från SMFG

Aktierna i Jefferies Financial Group steg kraftigt på tisdagen efter rapporter som antydde att Japans Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) utreder ett potentiellt övertagande av den amerikanska investmentbanken, även om motstridiga signaler framkommit om sannolikheten för en affär.

Rapport om övertagande lyfter Jefferies-aktien

Jefferies-aktien steg upp till 14% i förhandeln efter en rapport i Financial Times som uppgav att SMFG arbetar med planer för ett möjligt förvärv. 

Den gav dock tillbaka större delen av uppgången efter börsöppning och handlades 3% upp i skrivande stund.

Enligt rapporten har den japanska långivaren samlat ett litet internt team för att förbereda en potentiell manöver om Jefferies aktiekurs erbjuder en attraktiv ingångspunkt.

Rapporten angav att SMFG, vars bankdotter redan innehar en minoritetsandel i Jefferies, positionerar sig för att agera opportunistiskt snarare än att driva en omedelbar transaktion.

Marknadens reaktion var snabb, där investerare pressade upp Jefferies-aktien efter månader av nedgångar. 

Aktien har fallit 34% i år och är ner 39% under de senaste sex månaderna.

SMFG tonar ner utsikterna för en omedelbar affär

Trots den initiala optimismen indikerade en separat rapport från Bloomberg att SMFG inte har några omedelbara planer på att driva ett övertagande. 

Personer med insyn sade att den japanska banken för närvarande inte är engagerad i aktiva diskussioner med Jefferies om ett förvärv.

Ledningen på SMFG sägs också vara medveten om flera utmaningar som kan komplicera en djupare integration, inklusive regulatoriska hinder och strukturella begränsningar.

En talesperson för SMFG beskrev Jefferies som en “viktig partner” och tillade att banken inte skulle kommentera “hypotetiska antaganden eller rykten.”

Långvarigt partnerskap ligger till grund för strategiska band

Spekulationerna bygger på en befintlig relation mellan de två företagen som fördjupats under de senaste åren. 

SMFG förvärvade initialt en andel på nästan 5% i Jefferies 2021 och gick senare med på att öka sitt innehav till upp till 20%.

Enligt villkoren i en överenskommelse som nåddes förra året kan SMFG bygga upp sin ekonomiska andel samtidigt som man håller sig under en 5% regleringströskel för rösträtt. 

Partnerskapet har gjort det möjligt för Jefferies att få tillgång till ytterligare kapital samtidigt som det hjälpt SMFG att utöka sin globala investmentbankverksamhet.

Möjligheten till ett övertagande ligger i linje med en bredare trend bland Japans största finansinstitut att stärka banden med amerikanska företag. 

Jämförbara aktörer som Mitsubishi UFJ Financial Group och Mizuho Financial Group har följt liknande strategier för att diversifiera intäktsströmmar och expandera internationellt.

Mitsubishi UFJ Financial Group förvärvade en andel i Morgan Stanley under den globala finanskrisen 2008 och är fortfarande dess största aktieägare. 

Samtidigt köpte Mizuho Financial Group boutique-investeringsbanken Greenhill & Co. för att stärka sina rådgivningskapaciteter vid globala fusioner.

Samtidigt fortsätter Jefferies att navigera i en utmanande miljö, där aktiekursen tyngs av exponeringar mot problemtyngda bolag, inklusive First Brands Group och Market Financial Solutions Ltd.

Högre chefer från Jefferies, inklusive VD Rich Handler och president Brian Friedman, förväntas besöka Tokyo denna vecka för att ytterligare stärka banden med SMFG. 

Företaget är också schemalagt att rapportera sitt resultat för första kvartalet på onsdag och hålla ett styrelsemöte i Japan.