Snap-aktien har sjunkit till rekordlågt – fynd eller värdefälla?

Snap-aktiens kurs har kraschat till en rekordlåg nivå i takt med att oron för dess verksamhet fortsätter. Den sjönk till $4.36, från en rekordhög $83, och börsvärdet föll från över $125 billion i 2021 till $7.3 billion.

Snap’s growth in North America has stalled 

Snap, moderbolaget till Snapchat, den populära sociala medieplattformen, står inför stora utmaningar då tillväxten på dess största marknad avstannar.

De senaste resultaten visade att antalet dagliga aktiva användare ökade till 474 million i fjärde kvartalet från 443 million under samma period förra året.

Det mesta av denna tillväxt kom dock från de internationella marknaderna, som normalt genererar mindre intäkt per kund. Dess North America active users sjönk till 94 million från 100 million under samma period.

Dess europeiska användare sjönk också till 98 million dollars från 99 million. På plussidan växte Rest of World till 283 million från 254 million ett år tidigare. 

Utmaningen är dock att verksamheten i Nordamerika står för största delen av intäkterna, med en genomsnittlig intäkt per användare (ARPU) på $3.62. I kontrast är ARPU i Rest of World endast $1.24.

Samma mönster gäller i Europa, där ARPU ligger på $3.47. Därmed kan man hävda att Snap växer på fel ställen.

Företaget har tyvärr begränsade alternativ för att växa sin verksamhet på grund av ökad konkurrens från Meta Platforms-varumärken som Instagram och Facebook. Det möter också betydande konkurrens från bolag som TikTok, som fortsatt tar marknadsandelar inom sociala medier.

De senaste resultaten visade att Snaps revenue jumped till $1.76 billion i fjärde kvartalet, upp 10% från $1.55 billion under samma period föregående år. Dess nordamerikanska verksamhet genererade $1.02 billion i intäkter, medan Europa och Rest of World stod för $341 million respektive $350 million.

Under året gjorde företaget över $5.93 billion i intäkter, samtidigt som rörelsemarginalen steg något till 55%. Det redovisade även en nettoförlust på $460 million jämfört med $698 million året innan.

Snaps tillväxt förväntas fortsätta att avta de kommande åren trots ökad efterfrågan på onlineannonsering. Genomsnittsskattingen är att årsintäkterna i år växer med 13% till $6.7 billion, följt av 9.4% till $7.34 billion.

Denna avmattning innebär att även om bolaget är kraftigt undervärderat kommer den avtagande tillväxten göra det svårt att locka investerare. Istället kan bolaget bli ett intressant förvärvsmål för private equity, tack vare ett framåtriktat P/E-tal på 9. Det har en total skuld på $4.14 billion och $2.9 billion i kassa.

Snap stock price technical analysis 

Snap-aktiens diagram | Källa: TradingView 

Veckodiagrammet visar att Snap-aktiens kurs har sjunkit till en rekordlåg nivå. Den föll nyligen under den viktiga stödnivån vid $6.98, dess lägsta sväng i October 22 samt i april och augusti förra året. En nedgång under den nivån bekräftade den negativa bilden.

Aktien har fallit under 50-week Exponential Moving Average (EMA). Den föll också under den viktiga psykologiska nivån vid $5, vilket bekräftar den negativa utsikten.

Därför kommer aktien sannolikt fortsätta falla de kommande veckorna, potentiellt till nyckelstödet vid $3.5.