SMCI-aktien har kollapsat: är detta en klassisk värdefälla?

SMCI-aktiens kurs har varit skakig den här månaden, en trend som fortsatte förra veckan efter att bolaget drabbats av en allvarlig anseenderisk.

SMCI-aktien handlades till $24 på torsdagen, nära sin lägsta nivå sedan november förra året.

Den har fallit med 65 % från sin högsta nivå i juli förra året.

Super Micro Computers verksamhet drabbas av en allvarlig anseenderisk 

SMCI-aktiens kurs föll efter att företagets anställda, däribland grundaren och andra medarbetare, åtalats för att smuggla NVIDIA-chip till Kina via en mellanhand i Sydostasien.

Förutom grundaren berör stämningen även Charles Liang, VD, och David Weigand. I stämningen stod det:

“Det beteende som dessa individer enligt åtalet anklagas för strider mot bolagets policyer och efterlevnadskontroller, inklusive försök att kringgå tillämpliga exportkontrollagar och -föreskrifter.”

Som en följd har företagets aktieägare stämt bolaget för värdepappersbedrägeri och hävdar att bolaget underlät att redovisa sina försäljningar i Kina. 

Den nya stämningen och anklagelserna innebär att bolaget har drabbats av en betydande anseenderisk, vilket kan påverka dess intäkter och lönsamhet.

LÄS MER: En enkel anledning att 'undvika' att köpa dippen i SMCI-aktien i dag

SMCI-aktien är billig trots intäktstillväxten 

De senaste resultaten visade att bolagets verksamhet fortsatte att gå bra under andra kvartalet.

Dess intäkter ökade med 153 % kvartal mot kvartal (QoQ) och 123 % år mot år (YoY), vilket gör det till ett av de snabbast växande bolagen i USA.

Intäktstillväxten sammanföll med den pågående AI-boomen.

Wall Streets analytiker anser att bolaget har mer utrymme att växa under de kommande månaderna.

Genomsnittlig analytikerprognos är att bolagets intäkter för tredje kvartalet blir $12,4 miljarder, upp 170 % år mot år.

Vinst per aktie (EPS) väntas bli 62 cent, det dubbla mot 31 cent under samma period året innan.

Dessutom tror analytiker att de årliga intäkterna blir $41,4 miljarder, upp 88 % år mot år.

Intäkterna väntas överstiga $50 miljarder nästa år.

Värderingsmått visar att bolaget har ett framåtblickande pris/vinst-tal (P/E) på 9,8, betydligt lägre än sektormedianen på 21,50.

Multipeln är också mycket lägre än femårsgenomsnittet på 16,70.

Bolaget framstår också som billigt baserat på rule of 40-måttet.

Den förväntade intäktstillväxten framåt är 35 %, medan rörelsemarginalen är cirka 5 %, vilket ger ett 'rule of 40'-värde på 40.

Den lägre värderingen beror framför allt på de pågående problemen, inklusive anseenderiskerna.

Dessutom är serverbranschen starkt konkurrensutsatt, med företag som Dell och HP Enterprise som tar marknadsandelar.

Teknisk analys av SMCI-aktiens kurs 

Super Micro Computer aktiekursdiagram | Källa: TradingView 

Tredagarsdiagrammet visar att SMCI-aktiens kurs har kraschat de senaste åren, från en rekordnivå på $122 i mars 2024 till nuvarande $24.

Den sjönk nyligen under viktiga stödnivån på $28,15, dess lägsta nivå den 12 januari.

Aktien har sjunkit under 50-dagars och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA), ett tecken på att säljarna behåller kontrollen. Den ligger fortfarande under Supertrend-indikatorn.

Supermicro-aktien gick också under den nedre kanten av det stigande kilmönstret, ett vanligt tecken på en nedåtriktad vändning i teknisk analys.

Därför är det sannolikt att aktien gör ett kraftigt nedåtriktat genombrott, eventuellt ner till nästa viktiga stödnivå vid $16,8, dess lägsta nivå den 13 november.

Ett fall under den nivån skulle peka på mer nedgång, möjligen till den psykologiska nivån vid $15.