Guldpriser stabila medan handlare bevakar Trumps tidsfrist för Iran

Guld var i stort sett oförändrat på tisdagen medan handlare väntade utgången av USA-presidenten Donald Trumps tidsfrist för att Iran skulle öppna upp Hormuzsundet, den kritiska farled genom vilken en betydande andel av världens oljehandel passerar.

Metallen har stigit något de senaste sessionerna efter att konflikten med Iran eldat på inflationsoron, men stigande förväntningar på högre räntor begränsar dess uppsida.

Marknaderna bevakar Trumps tidsfrist för Hormuz

Investerare följde noga på tisdagen för att se om Trump skulle bekräfta att Hormuzsundet hade återöppnats före hans klockan 20.00 EDT-tidsfrist.

Iran har sagt att man vill ha ett varaktigt vapenstillestånd med USA och Israel men har enligt statstelevisionen på söndagen vägrat västerländskt tryck att återöppna sjöpassagen.

Trump har dessutom varnat Teheran att ett misslyckande att nå en kärnenergiöverenskommelse före den 30 april kan få allvarliga konsekvenser, inklusive möjligheten att Iran skulle "tas bort."

Olja steg mot en tvåmånadershög nivå över $115 per fat på tisdagen då en upptrappad ordväxling höll marknaderna i ett riskavert läge.

Inflationsoro och Fed-utsikter formar handeln

Uppgången i oljepriserna har återuppväckt inflationsoron och gett stöd åt guld i dess roll som inflationsskydd.

Samtidigt får samma prispress Federal Reserve-tjänstemän att inta en mer hökaktig hållning, vilket dämpar gulds attraktionskraft genom att öka alternativkostnaden för att hålla en avkastningslös tillgång.

Cleveland Fed-presidenten Beth Hammack och Chicago Fed-presidenten Austan Goolsbee har båda sagt att de nu ser inflationen som en större oro än arbetslösheten, rapporterade Reuters.

Fed-futures visade på fredagen att marknaderna inte prissätter in några amerikanska räntesänkningar i år.

Uppmärksamheten denna vecka riktas mot protokollet från Federal Reserves senaste möte, som publiceras på onsdag, samt viktiga inflationssiffror inklusive Personal Consumption Expenditures-indexet (PCE) och Consumer Price Index (CPI) — data som kommer att forma marknadens förväntningar på takt och tidpunkt för ränteförändringar resten av året.

Analytikernas syn och rörelser bland ädelmetaller

Guld kan sluta året i spannet $5,500–$6,000 per uns om det återgår till sitt senaste mönster av att handlas som en självständig, spekulativ berättelse frikopplad från andra tillgångsslag, enligt Ilya Spivak, chef för global makro på finansföretaget Tastylive.

"Förra året gick guldet sin egen väg och blev sin egen spekulativa berättelse," sa Spivak. "Det kan gå i den riktningen igen när andra marknader är ned."

Guld var i stort sett oförändrat, svagt ned omkring 0.1% till runt $4,640 per uns, medan silver också lätt sjönk.

Platina och palladium försvagades också, vilket tyngde sentimentet för ädelmetaller i stort.

Vad man bör bevaka

Gulds kortsiktiga riktning kommer att bero på två överlappande variabler: utvecklingen i konfrontationen Washington–Teheran och varje signal om när Hormuz-korridoren kan tänkas öppnas igen; samt protokollet från Federal Reserve och inflationsdata som publiceras denna vecka, vilka kommer att kristallisera marknadens uppfattning om takten och tidpunkten för ränteförändringar.

En avtrappning i Iran-konflikten som dämpar oljepriserna skulle paradoxalt nog kunna tynga guldet genom att minska inflationsoron, även om den samtidigt skulle öka den bredare risktagandeviljan.