TLT- och VGLT-ETF:er tappar miljarder när USA:s statsskuld närmar sig $39 trillion

Investerare på Wall Street blir oroliga i takt med att USA:s offentliga skuld stiger okontrollerat och 30‑årsräntan ökar.

Den populära iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) har tappat över $5 billion i år, medan Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) har förlorat över $110 million i år. 

TLT och VGLT-ETF:er har haft utflöden när USA:s skuld ökade

I kontrast har ränteinvesterare strömmat in i kortfristiga statspapper, där State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) har tillfört över $7 billion.

Den löpande utvecklingen beror till stor del på att investerare oroar sig för den kurs som statsskulden tar. Uppgifter från Federal Reserve visar att den har stigit till $38.5 trillion i år från bara $5.6 billion år 2000.

Denna trend kommer sannolikt att fortsätta i takt med att de offentliga utgifterna ökar, där president Donald Trump begär $200 billion för att finansiera sin iranska krigföring och $1.5 trillion för att finansiera militären.

Beräkningar visar att Big Beautiful Bill kommer att lägga till biljoner dollar till statsskulden under det kommande decenniet, understött av skattesänkningar för förmögna och medelklassen. 

Samtidigt som Trumps tullar är avsedda att minska skulden ligger de i limbo efter Högsta domstolens dom. Trump har ersatt dem med breda tullar som bara kan gälla i 180 dagar. Han kommer behöva ersätta dem med mer riktade avgifter, vilka kommer att vara mer begränsade än de han införde förra året.

Kina har sålt amerikanska statspapper

Samtidigt finns tecken på att innehavare av amerikansk statsskuld minskar sina positioner. Kina, i synnerhet, har minskat sina innehav från över $1.2 trillion för några år sedan till $694 billion.

Det har nu blivit den tredje största innehavaren efter Japan och Storbritannien, som håller $1.2 trillion respektive $895 billion. Andra stora innehavare är länder som Belgien, Luxemburg, Caymanöarna och Kanada.

Med de försämrade relationerna mellan USA och ledande länder finns en risk att några av dem väljer att antingen minska sina innehav eller sluta investera i amerikansk skuld. 

Dessa farhågor ökade nyligen när Grönlands-krisen eskalerade. Europeiska länder varnade USA för att de skulle avyttra dessa tillgångar om konflikten trappades upp.

VGLT- och TLT‑ETF:erna har tappat tillgångar på grund av sin underprestation trots höga räntor. TLT ger 4,5% och VGLT ger 4,5%, högre än de flesta aktie‑ETF:er. Data visar att de två fonderna haft en totalavkastning på 0,15% respektive 0,34% i år. 

VGLT vs BIL vs TLT ETF:er | Källa: SeekingAlpha

Deras totalavkastning de senaste tre åren är minus 8,54% respektive 5,24%. Å andra sidan har den mindre riskfyllda BIL gett 14,78% de senaste tre åren och 0,98% i år.