Kan LME-aluminium nå 4 000 USD/ton? Indiska aktier Vedanta och Hindalco uppgraderade

Aluminiumpriserna kan stiga så högt som 4 000 USD per ton på London Metal Exchange om leveranserna förblir begränsade genom Hormuzsundet, sade experter. 

Aluminiumpriserna har skjutit i höjden till en fyraårstopp, hamnat i fokus i marknadsdiskussionerna i början av veckan. Denna branta ökning drivs av de allvarliga konsekvenserna av en fullständig marin blockad av Hormuzsundet. 

Marknaden var redan under press, och produktionsbortfallet från en viktig mellanösternproducent efter de senaste attackerna i en region som är en betydande global leverantör har ytterligare förvärrat åtstramningen i aluminiumutbudet.

Geopolitiska risker driver upp aluminiumpriserna

Metallmarknaderna brottas för närvarande med två motstridiga krafter. En betydande ekonomisk avmattning trycker generellt ner priserna över hela linjen. Samtidigt driver oro för leveransbegränsningar upp kostnaden för vissa metaller. 

Särskilt primäraluminium påverkas av dessa leveransoro, till stor del eftersom Gulfregionen är en avgörande källa för denna råvara.

En viktig indikator på marknadsspänning är den kraftiga ökningen i kortsiktig prissättning. Specifikt har spot–tremånadersspridningen vidgats dramatiskt och nått sin största nivå sedan 2007. 

Aluminiumpriserna på LME steg ytterligare på torsdagen och handlades nu över 3 630 USD per ton. Det innebär en ökning på 13 % sedan slutet av februari och är den högsta nivån sedan slutet av mars 2022, kort efter att konflikten i Ukraina inleddes.

Dessutom sjunker terminskurvan för aluminiummarknaden, som redan befann sig i backwardation före kriget i Ukraina, nu ännu brantare, enligt Commerzbank AG. 

”Närmsta månadsterminskontraktet handlas nästan 10 % högre än den som förfaller om ett år, medan prisdifferensen för en månad sedan knappt var hälften så stor,” sade Barbara Lambrecht, råvaruanalytiker på Commerzbank. 

Commerzbanks modellprojektioner indikerade potential för ytterligare prisökningar i aluminium, som redan ligger på en fyraårshöjd. Mer specifikt, om Hormuzsundet förblir stängt till slutet av maj, kan aluminiumpriset se en tillfällig uppgång till närmare 4 000 USD per ton.

Indiska aluminiumaktier uppgraderade

Leveransbristen påverkar också indiska aluminiumaktier positivt. 

Nyligen uppgraderade JP Morgan rekommendationerna för de indiska aluminiumproducenterna Vedanta och Hindalco från 'Neutral' till 'Buy'. Denna positiva hållning baseras på förväntningen att fortsatt höga aluminiumpriser kommer att ge förbättrad intjäningssynlighet för dessa bolag.

Mäklarfirman höjde sina riktkurser för två stora metallbolag i Indien, med hänvisning till förhöjda aluminiumpriser drivna av geopolitiska risker i Västra Asien. Firman höjde sitt riktpris för Vedanta från INR 680 till INR 850, vilket indikerar en potentiell uppgång på 22 %. 

På samma sätt höjdes riktpriset för Hindalco från INR 875 till INR 1 125, vilket innebär en uppsida på 20 %. Denna prognos fick JP Morgan att revidera sina LME-aluminiumprisprognoser för framtiden och nu förutspår 3 250 USD per ton för räkenskapsåret FY27 och 3 150 USD per ton för FY28.

Vedantas aktie har avsevärt överträffat Nifty Next 50 över de flesta tidsperioder och visar en stark långsiktig överavkastning. På kort sikt har även Hindalcos aktie gått bra och överträffar med god marginal NIFTY 50-indexet.

På torsdagen stängde Vedanta nära 2 % upp på INR 781,10, medan Hindalco stängde på INR 1 040,25, upp 2,9 %.