ON Semiconductor stiger efter BofA-uppgradering som pekar på uppsida

Aktierna i ON Semiconductor förlängde sin senaste uppgång och steg kraftigt när investerare reagerade på en positiv uppgradering från Bank of America, även om frågor kvarstår kring tidpunkten för uppgraderingen.

Aktien steg 8 procent på torsdagen, vilket var den nionde raka handelsdagen med uppgång och innebär en total uppgång på 14 procent hittills denna vecka.

Rörelsen sker i spåret av en bredare marknadsuppgång, där S&P 500 och Dow Jones Industrial Average steg 0,13 respektive 0,08 procent.

Trots den senaste uppgången ligger ON Semiconductor-aktien fortfarande cirka 25 procent under rekordnivåerna från juli 2023, även om den hittills i år har stigit ungefär 38 procent.

BofA-uppgradering lyfter sentimentet trots försiktighet

Uppgången följer en höjd rekommendation från Bank of America-analytikern Vivek Arya, som höjde rekommendationen till köp från neutral och samtidigt höjde riktkursen till $85 från $70.

Arya medgav att uppgraderingen kan vara för tidig med tanke på rådande branschförhållanden, och noterade att avmattande efterfrågan i viktiga segment såsom fordons- och elbilssektorn fortfarande utgör en motvind.

Han skrev att försvagad efterfrågan i dessa områden gör ON Semiconductors uppgradering "möjligen något för tidig", men betonade att han är positiv till bolagets långsiktiga utsikter.

"Det finns upphämtningspotential", skrev Arya och pekade på avmattningen i efterfrågan på elbilar som en viktig orsak till att aktiekursen sjunkit under de senaste tre åren.

"ON har dock reagerat väl genom att trimma sin portfölj, skära kostnader och fokusera på att generera fritt kassaflöde/avkastning. Bolaget har också investerat för att öka sin exponering mot AI-kraftlösningar, sannolikt ett fokus vid kommande analytikerdag i september, en potentiellt positiv katalysator," tillade Arya.

Blandad efterfrågebild inom halvledarområdet

I en bredare bedömning av halvledarsektorn framhöll Arya en blandad efterfrågebild.

Styrka kommer från datacenter och artificiell intelligens samt rymd- och försvarssektorn, medan traditionella slutmarknader är fortsatt pressade. Efterfrågan från biltillverkare och elbilstillverkare har försvagats, och konsumentelektronik står inför motvind från stigande minneskostnader.

Denna divergens har skapat en ojämn återhämtning i branschen, där företag kopplade till AI-infrastruktur gynnas mer än de som är exponerade mot cykliska konsument- och fordonssegment.

Ytterligare datapunkter indikerar också åtstramande leveransvillkor inom vissa områden. Enligt Baird har ledtiderna i olika halvledarsegment ökat, där ON Semiconductors MOSFET-produkter har ledtider på cirka ~26 veckor.

Starka fundament stöder den långsiktiga utsikten

Trots kortsiktiga efterfrågeutmaningar pekar analytiker på ON Semiconductors förbättrade fundament som en viktig anledning till optimism.

Bolagets pipeline inkluderar exponering mot AI-kraftlösningar och Treo-produkter, samtidigt som fokus på att generera fritt kassaflöde och ökad aktieägaravkastning har stärkt investerarnas förtroende.

Bank of America lyfte också fram bolagets åtagande om ett återköpsprogram på $6 billion över de kommande tre åren, vilket understryker dess kapitalåterföringsstrategi.

När halvledarcykeln utvecklas kommer ON Semiconductors förmåga att balansera cykliska påfrestningar med strukturella tillväxtmöjligheter sannolikt avgöra om den senaste uppgången kan bestå.