Strunta i vinsten: köp Netflix-aktien om Q1-rapporten levererar detta

Netflix Inc (NASDAQ: NFLX) är fortsatt i fokus inför Q1-rapporten efter börsstängning, när investerare väger om binge-watching-pionjären kan behålla momentum i ett alltmer trångt och kostnadsmedvetet digitalt landskap.

För första kvartalet söker Wall Street betydande tillväxt, med konsensusuppskattningar på 12,17 miljarder dollar i intäkter, vilket motsvarar en stark ökning om 15,4% jämfört med föregående år.

På sista raden väntas vinsten per aktie (EPS) landa på 0,76 dollar, också ett betydande steg upp från föregående år.

Dock säger Needhams senioranalytiker Laura Martin att vissa 'under-the-surface'-uppdateringar är viktigare än huvudnumren – och Netflix-aktien skulle vara ett starkt köp om bolagets Q1-rapport levererar på tre specifika områden.

Köp Netflix-aktien om ledningen signalerar att portföljen är självförsörjande

Enligt Laura Martin måste NFLX-ledningen övertyga investerarna vid resultatpresentationen om att dess nuvarande innehållsbibliotek och tillgångsbas är tillräckliga för att vinna striden om streaming utan dyra förvärv.

I en intervju nyligen med CNBC sade hon att en kvarstående rädsla för att Netflix saknar en 'komplett portfölj' har varit en viktig broms för aktiekursen i år.

För att återstarta en uppgång tillbaka till tidigare toppar behöver ledningen utstråla fullständig tilltro till sitt befintliga innehållsutbud.

"Vi behöver höra dem säga att vi inte kommer att göra något. Vi har alla tillgångar vi behöver för att dominera och konkurrera med Amazon, Google och de stora hyperscalers."

Genom att hävda att de inte behöver jaga fusioner och förvärv (M&A) kan NFLX-aktien förstärka bilden av att bolaget är en 'löpande verksamhet' som kan stå öga mot öga med konkurrenterna, tillade Martin.

Annonsdriven marginalexpansion

För det andra måste NFLX:s annonsverksamhet gå förbi experimentfasen och börja visa verklig finansiell tyngd i Q1-rapporten.

Trots att det gått tre år sedan företaget först införde en annonsstödd nivå, är Martin fortfarande besviken på genomförandet hittills – och säger "de har inte gjort ett bra jobb med annonseringen."

För att Netflix-aktien ska attrahera investeringar behövs påtagliga förbättringar på marginalfronten – det "ultimata" beviset på att bolagets annonsverksamhet skalar effektivt – noterade Martin.

Dessutom, sedan NFLX höjde priserna i mars, är bolagets vägledning särskilt viktig.

Om det Nasdaq-noterade bolaget kan visa att det kan höja priser utan att utlösa ett kundbortfall i USA, där ARPU är nästan dubbelt så hög som på internationella marknader, skulle det stärka varumärkeslojaliteten.

I kombination med ökande 'engagemangstid' skulle dessa mätvärden ge den 'found money'-trygghet som Wall Street efterfrågar efter Paramounts 2,8 miljarder dollar stora engångsvinst, sade analytikern.

Disciplinerade innehållssatsningar och sportfällan

Slutligen bör investerare noga följa hur Netflix använder sin stora innehållsbudget.

Mediejätten sägs enligt uppgift inrikta sig mer mot 'storsatsningar' och minska sin filmproduktion till endast åtta filmer per år.

Det signalerar en insikt om att den tidigare 'volymtunga' strategin kanske inte gav den bästa avkastningen på kapitalet.

NFLX måste därför ge mer klarhet i hur den planerade ökningen av den årliga budgeten med en miljard dollar kommer att användas mer effektivt under 2026.

Slutligen, medan marknaden ofta jublar över sporträttigheter, varnar Martin för en 'strukturell nedskrivning' av marginalerna om företaget går in i det området 'på obestämd tid'.

Enligt henne, om Netflix känner sig tvunget att köpa in sig i varje genre – inklusive sport – kan det faktiskt signalera att deras portfölj inte är tillräcklig.

NFLX-aktien kommer att stiga om ledningen bevisar att bolagets skifte mot högkvalitativt, kurerat innehåll kommer att upprätthålla dess konkurrensfördel utan att urholka den långsiktiga lönsamhet som skiljer det från konkurrenterna inom medielandskapet.