Råvarusammanfattning: Olja stabil; guld tappar tidiga vinster

Oljepriserna stod stabilt på torsdagen och behöll tidigare uppgångar till följd av stillastående USA–Iran-förhandlingar och fortsatta handelsbegränsningar i Hormuzsundet.

Guld gav tillbaka större delen av sina tidigare vinster, efter nyheter om en möjlig förlängning av vapenstilleståndet mellan Libanon och Israel och efter att avkastningen på amerikanska statsobligationer dämpats efter att uppgifter om antalet nya arbetslöshetsansökningar i USA visade en liten ökning.

Silver föll dock med mer än 2 % och handlades nära $76.255 per uns på torsdagen. 

Tenn, däremot, gav upp större delen av onsdagens kraftiga uppgångar under natten. Prisutvecklingen påverkas fortsatt av nyhetsrubriker när handlare brottas med växlande signaler från Mellanöstern.

Aluminium var å andra sidan också stabilt över $3,600 per ton. Metallen förblir i fokus på grund av allvarliga leveransstörningar i Mellanöstern. 

Strejker mot stora smältverk i Gulfen och den faktiska stängningen av Hormuzsundet har stoppat betydande global produktion, vilket analytiker beskriver som en möjlig "svart svan"-utbudschock.

”Med tullar som ger ytterligare uppåtryck och efterfrågan från kraftinfrastruktur- och AI-relaterade sektorer som accelererar, kan aluminium förbli väl understött på kort sikt,” sade Neil Welsh, chef för metallmarknaden på Britannia Global Markets, i en kommentar via e-post. 

Olja stabil

Oljepriserna förblev stabila på torsdagen och bibehöll gårdagens uppgångar. 

Denna stabilitet tillskrivs de fastlåsta fredsförhandlingarna mellan Iran och USA samt fortsatta begränsningar av handeln genom Hormuzsundet.

Vid rapporteringstillfället handlades Brent-terminen till $102.52 per fat, upp 0.6 %, medan West Texas Intermediate var 0.3 % högre på $93.19 per fat. 

På onsdagen steg båda riktmärkena med över $3. Denna ökning drevs av två faktorer: att Iran–USA-förhandlingarna inte avancerat och att amerikanska lager med bensin och destillat minskade mer än väntat.

Trots att USA:s president Donald Trump förlängde eldupphör efter en begäran från pakistanska medlare kvarstår begränsningar för fartygstrafik genom sundet från både Iran och USA. 

Denna kritiska farled, som tidigare hanterade ungefär 20 % av världens dagliga oljeutbud, har varit begränsad sedan kriget började den 28 februari.

Trots Trumps påstående på torsdagen att USA hade ”total kontroll” och hade ”täppt till” Hormuzsundet tills Iran gjorde en överenskommelse, beslagtog Iran två fartyg i sundet på onsdagen och demonstrerade därmed sitt inflytande över den strategiska trånga passagen.

USA har upprätthållit en flottblockad mot Irans sjöhandel. Irans talman och huvudförhandlare Mohammad Baqer Qalibaf uppgav dock att ett fullständigt eldupphör endast är möjligt om denna blockad hävs. 

Motverkar narrativet om en lyckad blockad rapporterade dataanalysföretaget Vortexa att cirka 10.7 million barrels av iranska råoljeexporter framgångsrikt korsade Hormuzsundet och lämnade det blockerade området mellan 13 och 21 april.

Separat rapporterade frakt- och säkerhetskällor på onsdagen att USA:s militär har avlyssnat minst tre iranskkflaggade tankfartyg i asiatiska vatten och omdirigerat dem bort från positioner nära Indien, Malaysia och Sri Lanka.

Guld tappar tidiga vinster

Guld gav tillbaka tidiga förluster på torsdagen och handlades i stort sett oförändrat vid rapporteringstillfället. 

Ett andra möte mellan libanesiska och israeliska utsända är planerat att hållas i USA på torsdagen. 

Libanon förväntas söka en förlängning av vapenstilleståndet efter israeliska flyganfall som dödade minst fem personer, däribland en journalist, dagen innan.

Icke-avkastande guld blev mer attraktivt som investering efter att referensräntan för 10-åriga amerikanska statsobligationer gav tillbaka större delen av sina tidigare vinster och drog sig tillbaka från en nivå som varit över en veckas topp.

Samtidigt steg antalet nya ansökningar om arbetslöshetsersättning i USA mer än väntat förra veckan, med en ökning på 6,000 till säsongsrensade 214,000 för veckan som slutade den 18 april. Denna siffra översteg Reuters prognos på 210,000.

Dessutom har konflikten i Iran pressat upp oljepriserna, med Brent-olja som handlades över $100 per fat på torsdagen. Denna uppgång tillskrivs att USA–Iran-förhandlingarna stannat av, i kombination med fortsatta handelsbegränsningar genom Hormuzsundet.

Den kraftiga uppgången i energipriser bidrar till inflation, vilket vanligtvis ökar sannolikheten för räntehöjningar. 

Även om guld traditionellt ses som en inflationshedge tenderar högre räntor att minska attraktiviteten för denna icke-avkastande tillgång.

”Guldfondflöden har vänt till positiva värden under de senaste tre veckorna. Detta tyder på förnyat investerartintresse efter försäljningen i mars,” sade Ewa Manthey, råvarustrateg på ING Economics, i en kommentar.

COMEX-guldkontraktet handlades till $4,747.60 per uns, i stort sett oförändrat från föregående stängning.