Oracle-aktien faller 3%: varför analytikern fortfarande ser uppsida

Oracles aktier föll på fredag efter rapporter om att företaget annullerade en stor hårdvarubeställning, samtidigt som analytiker bibehöll en positiv syn på dess långsiktiga position inom AI-infrastruktur.

Aktien sjönk cirka 3,4% efter rapporter om att Oracle skrotade en beställning på 300 till 400 Nvidia GB300 NVL72-rack från Super Micro Computer, en affär som marknadskällor uppskattar vara värd mellan $1.1 billion och $1.4 billion.

Annulleringen av beställningen väcker kortsiktiga farhågor

Den rapporterade annulleringen kommer vid en tidpunkt då Oracle aggressivt expanderar sin molninfrastruktur för att stödja den kraftigt ökande efterfrågan på AI-arbetsbelastningar.

Även om åtgärden väckte frågor kring kortsiktiga utgiftsplaner, fortsätter företagets senaste finansiella upplysningar att peka på stark underliggande efterfrågan.

I sitt räkenskapsmässiga tredje kvartal 2026-resultat, rapporterade Oracle återstående prestationsåtaganden på $553 billion, upp 325% jämfört med ett år tidigare.

Företaget rapporterade också en ökning med 84% i intäkter från molninfrastruktur, som steg till $4.9 billion.

Oracle har angett att efterfrågan på dess molntjänster överstiger tillgänglig kapacitet i vissa områden, vilket understryker omfattningen av investeringar som krävs för att stödja kunderna.

AI-ambitioner driver investeringsstrategin

Oracle har lagt fram planer på att ta in mellan $45 billion och $50 billion under 2026 för att utöka sin molninfrastruktur.

Företaget riktar in sig på stora kunder, inklusive OpenAI, Nvidia, xAI och Meta, som en del av sin satsning att bli en nyckelleverantör av AI-beräkningskapacitet. 

Strategin har väckt blandade reaktioner bland investerare, där vissa uttryckt oro över omfattningen av kapitalutgifter och påverkan på fritt kassaflöde.

Aktien har fallit nästan 10% hittills 2026, vilket återspeglar dessa farhågor trots en uppgång på 28% det senaste året.

Dock menar Dan Ives, analytiker på Wedbush Securities, att marknaden kan underskatta styrkan i Oracles position.

”Vi tror att Oracle är på väg att bli en grundläggande infrastrukturleverantör för AI-revolutionen, och marknaden tolkar i grunden företagets aggressiva, kontraktsstödda investeringscykel som en spekulativ risk,” sade Ives i en anteckning till kunder.

Han tillade att Oracle befinner sig i ”de tidiga faserna av en betydande ompositionering.”

Analytiker lyfter fram långsiktig uppsida

Wedbush inledde bevakning av Oracle med en outperform-rekommendation och satte ett kursmål på $225, vilket indikerar en potentiell uppsida på cirka 27,6% från de senaste nivåerna.

Ives pekade på flera högprofilerade partnerskap som bevis på Oracles framsteg.

2025 gick företaget med på att leverera beräkningskapacitet värd $300 billion till OpenAI över fem år med start 2027.

Det har också ingått partnerskap med Nvidia för att integrera Oracle Cloud Infrastructure med Nvidias fullstackade AI-beräkningsplattform.

Trots oro kring utgifter avfärdade Ives det negativa scenariot som kretsar kring kapitalintensitet.

”Nedåtscenariot mot Oracle kretsar kring dess kapitalutgifter och negativa fria kassaflöden,” sade han. ”Vi menar dock att denna syn är bakåtblickande och inte fångar omfattningen av kontrakterad efterfrågan som ligger bakom investeringarna.”

Han framhöll också Oracles finansieringsstrategi och noterade att företaget redan har tagit in $30 billion genom en mix av investment-grade-obligationer och obligatoriska konvertibla preferensaktier.

”Oracle genomför sin kapitalanskaffning på $45–$50 billion, och ORCL har redan tagit in $30 billion genom en kombination av investment-grade-obligationer och obligatoriska konvertibla preferensaktier, vilket är ett strategiskt drag för att stärka balansräkningen och säkra resurserna som behövs för att möta dess kontraktsenliga åtaganden,” sade Ives.

Enligt LSEG-data klassificerar 35 av 46 analytiker som bevakar Oracle för närvarande aktien som köp eller starkt köp.