Bernstein: svaghet inprisad när Robinhood-aktien faller efter Q1

Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) handlades i "rött" på onsdagen efter att bolaget rapporterade sitt räkenskapsårs Q1‑resultat som inte levde upp till Wall Streets förväntningar.

Den retaila handelsplattformen rapporterade intäkter på $1.067 billion – motsvarande en ökning på 15% år‑till‑år.

Resultatet per aktie steg också med en penny till $0.38 under första kvartalet.

Men huvudnumren visar på en avmattning, med tanke på att HOOD:s intäkter ökade med hela 50% under samma kvartal förra året.

En huvudorsak under Q1 var krypto: avgifter från handel med digitala tillgångar rasade med cirka 47% år‑till‑år, neddragna av en bredare nedgång på kryptomarknaden – vilket åter väcker oro för företagets förmåga att upprätthålla den explosiva tillväxten som noterades för bara ett år sedan.

Men Bernstein uppmanar investerare att inte få panik. Dess senioranalytiker Gautam Chhugani behöll sin rekommendation "outperform" för Robinhood-aktien med ett riktkursmål på $130, vilket indikerar mer än 80% uppsida från nuvarande nivå.

Företagets kärnargument: Q1‑svagheten och kortsiktiga motvindar är redan inprisade i HOOD, som hittills i år är ned över 38%.

Den kursnedgång som följde efter rapporten är därför mer en möjlighet än en varning för långsiktiga investerare, tillade man.

Varför Bernstein rekommenderar köp av Robinhood-aktien

Enligt Gautam Chhugani visar, under de nedslående huvudnumren, en rad operativa indikatorer en annan bild som faktiskt motiverar köp av HOOD på Q1‑dippen.

Där ingår Robinhoods verksamhet inom prediktionsmarknader som ledningen tidigare kallat drivkraften för framtida explosiv tillväxt.

Denna enhet levererade ett framstående kvartal – eventkontrakt genererade rekordstora 8,8 miljarder enheter under första kvartalet, vilket bidrog till att andra transaktionsintäkter mer än fyrdubblades till $147M.

Under tiden nådde HOOD:s margin book rekordet $17.0B, upp 93% från föregående år, vilket signalerar att rikare, mer aktiva kunder fördjupar sitt engagemang i plattformen.

Gold‑prenumeranter nådde rekordet 4,3 miljoner i Q1, upp cirka 36%, med en anslutningsgrad i kundbasen på 16% och 40% för nya kunder.

I sin research‑anteckning framhöll Bernstein också att aprilhandelns data ser betydligt starkare ut, med aktie‑ och optionsvolymer som pekar mot årets bästa månad och prediktionsmarknaden på väg mot ungefär $3 billion i kontrakt – vilket indikerar att Q1‑svagheten kan vara en botten snarare än en trend.

Vad mer kan driva HOOD‑aktien högre 2026

Med blicken längre fram ser Bernstein två katalysatorer som kan väsentligt utöka Robinhoods intäktsbas och minska dess beroende av tredjepartsinfrastruktur.

Först är den planerade lanseringen i mitten av 2026 av Rothera, Robinhoods joint‑venturebörs tillsammans med handelsjätten Susquehanna.

Den nya handelsplatsen är tänkt att ge HOOD större kontroll över prissättning och produkturval för eventkontrakt, minska beroendet av plattformar som Kalshi och potentiellt förbättra marginalerna i dess snabbast växande affärsgren.

För det andra är bolagets roll som ensam initial förvaltare för Trump Accounts, ett statligt stödd sparinitiativ för barn som drivs i samarbete med BNY.

Cirka 5,5 miljoner barn har redan anmält sig från en berättigad pool på 60 miljoner – en massiv potential för framtida tillväxt i finansierade konton.

Robinhood planerar att investera $100M för att bygga ut denna vertikal, och har justerat sin vägledning för rörelsekostnader 2026 till minst $2.7B för att ta höjd för denna utgift.

Tillsammans kan dessa stora katalysatorer driva Robinhood‑aktien betydligt högre, sade Chhugani till kunderna.

Hur man spelar Robinhood Markets efter Q1‑rapporten

Vid ungefär $82 per aktie handlas HOOD till en kraftig rabatt jämfört med för sex månader sedan – och Bernstein menar att marknaden undervärderar plattformens långsiktiga intjäningskraft.

Plattformens totala tillgångar har vuxit 39% år‑till‑år till $307B på grund av fortsatt nettodepåinflöde.

Internationellt närmar sig Robinhood Markets 1 miljon finansierade kunder, med en kryptolansering i Kanada, principiellt regulatoriskt godkännande i Singapore och att den institutionella enheten Bitstamp tar marknadsandelar.

Kort sagt, med prediktionsmarknader som skalar snabbt, krypto som stabiliserade i april, en egen börs i horisonten och tiotals miljoner potentiella Trump Account‑kunder kvar att konvertera, framstår HOOD:s långsiktiga tillväxtberättelse som väl intakt, avslutade Bernstein.