Microsoft-aktien ner 1% inför rapporten – vad kan väntas?

Microsoft-aktien sjönk något inför företagets rapport, med en nedgång på omkring 1% i onsdagens tidiga handel.

Rörelsen kommer samtidigt som investerare positionerar sig för viktiga uppdateringar om molntillväxt, kapitalutgifter och kommersialisering av AI.

Microsofts resultat väntas ge en avgörande uppdatering om huruvida dess aggressiva AI-strategi börjar ge påtagliga finansiella avkastningar.

Den bredare marknaden var också dämpad. S&P 500 och Nasdaq Composite var i stort oförändrade, medan Dow Jones Industrial Average föll 232 punkter, eller 0.5%.

Sentimentet dämpades i spåren av stigande oljepriser kopplade till en amerikansk blockad av iranska hamnar och förväntningar kring penningpolitiska utvecklingar.

Vad kan väntas av MSFT:s resultat

Microsoft är planerat att rapportera sitt räkenskapsmässiga tredje kvartal efter börsens stängning, där analytiker som FactSet frågat förväntar sig justerat resultat per aktie om $4.05 på intäkter om $81.4 billion.

Detta kan jämföras med $3.46 per aktie på intäkter om $70.1 billion under motsvarande period förra året, vilket återspeglar fortsatt expansion drivet av molnverksamhet och AI-relaterade tjänster.

Microsoft är fortsatt ett av flera stora teknikföretag som investerar tungt i infrastruktur för artificiell intelligens, inklusive datacenter och avancerade beräkningsresurser.

Medan Wall Street initialt välkomnade dessa investeringar har sentimentet skiftat eftersom investerare i allt högre grad kräver bevis på avkastning, särskilt eftersom högre utgifter påverkat det fria kassaflödet negativt.

Analytiker förväntar sig att Microsoft rapporterar kapitalutgifter på $37.5 billion för kvartalet, avsevärt högre än $21.4 billion ett år tidigare.

Det fria kassaflödet prognostiseras till $15.4 billion, ned från $20.3 billion under föregående år.

Azure‑tillväxt ses som nyckelindikator

En central fokuspunkt för investerare blir tillväxtbanan för Microsofts Azure‑molnverksamhet, som fungerar som en viktig indikator på efterfrågan på AI‑tjänster.

Wall Street förväntar sig en intäktstillväxt för Azure om 39.7%, något över föregående kvartals 39% expansion.

Eventuella avvikelser nedåt kan tynga aktien, givet molnverksamhetens betydelse för Microsofts totala värdering.

Kapacitetsbegränsningar kvarstår dock som en potentiell hämmande faktor.

Deutsche Bank‑analytikern Brad Zelnick sade att leveransbegränsningar kan sätta tak för kortsiktig tillväxt eftersom företag tävlar om att expandera infrastrukturen.

Han tillade att tillväxten i kapitalutgifter kan dämpas fram till räkenskapsåret 2027.

Analytiker om MSFT‑aktien

I en not som citeras av Investing.com upprepade TD Cowen en köp‑rekommendation för Microsoft med ett kursmål på $540, med hänvisning till bolagets ändrade partnerskapsavtal med OpenAI.

Företaget uppskattar att Microsoft kan gynnas av minskade intäktsdelningsbetalningar till OpenAI, uppgående till cirka $700 million under räkenskapsåret 2026 och stigande till $5.1 billion år 2030.

Tidigare uppskattades Microsoft ha betalat omkring 20% av intäkterna från Azure OpenAI Services till OpenAI.

TD Cowen sade att den reviderade strukturen kan tillföra 1–2% till Azures tillväxt under räkenskapsåret 2027, samtidigt som den lättar på trycket från kapitalutgifter och minskar beroendet av en enskild kund.

Avtalet ger också OpenAI möjlighet att diversifiera sina infrastrukturpartners, med nyare avtal som involverar Google, Amazon och Oracle.