ECB behåller räntan, varnar för energidriven inflationsökning

Europeiska centralbanken (ECB) behöll sina styrräntor oförändrade på torsdagen och varnade samtidigt för att kriget som involverar Iran förvärrar inflationsriskerna och tynger den ekonomiska tillväxten i euroområdet.

Centralbanken, som ansvarar för penningpolitiken för de 21 länder som använder euron, lämnade inlåningsräntan på 2 %, i linje med marknadens förväntningar.

Beslutsfattare, däribland ECB:s president Christine Lagarde, hade tidigare signalerat ett uppehåll i ränteändringarna.

Inflationsrisker ökar mitt i geopolitiska spänningar

I sitt penningpolitiska uttalande skärpte ECB varningen om de ekonomiska följderna av den pågående konflikten som involverar Iran.

Störningar i bränsleflöden, särskilt genom Hormuzsundet, har pressat upp energipriserna och ökat inflationspåtryckningarna.

"Medan den inkommande informationen i stort sett har varit förenlig med styrelsens tidigare bedömning av inflationsutsikterna, har uppsidesriskerna för inflationen och nedsidesriskerna för tillväxten intensifierats", sade ECB.

Centralbanken tillade: "Ju längre kriget pågår och ju längre energipriserna förblir höga, desto större är den sannolika effekten på bredare inflation och ekonomin."

Inflationen i euroområdet ligger redan över ECB:s 2-procentsmål och förväntas stiga ytterligare under de kommande månaderna.

Samtidigt visar den ekonomiska tillväxten tecken på avmattning, vilket skapar ett utmanande politiskt läge.

Kortsiktiga förväntningar stiger, långsiktig utsikt stabil

ECB noterade att inflationsförväntningarna över kortare tidshorisonter har stigit kraftigt, medan förväntningarna på längre sikt förblir stabila.

"Långsiktiga inflationsförväntningar förblir väl förankrade, även om inflationsförväntningarna över kortare horisonter har rört sig upp avsevärt", sade ECB.

Banken betonade att den slutliga effekten på inflation och tillväxt kommer att bero på hur länge energipriserna förblir förhöjda och omfattningen av indirekta effekter i ekonomin.

Policyinriktning förblir datapåverkad

Styrelsen upprepade sitt åtagande till en flexibel och datadriven ansats i penningpolitiken.

Den sade att beslut kommer att fattas från möte till möte, beroende på inkommande ekonomiska och finansiella data.

ECB betonade också att den inte förbinder sig till någon specifik räntebana, utan håller sina alternativ öppna i en tid av förhöjd osäkerhet.

Trots att räntorna hölls oförändrade förväntar sig investerare ytterligare åtstramning.

Marknaderna prissätter tre räntehöjningar under de kommande 12 månaderna, vilket kan ta inlåningsräntan till 2,75 %.

Nyckelräntor oförändrade, balansräkningen fortsätter att krympa

ECB bekräftade att alla tre av dess nyckelräntor förblir oförändrade.

Inlåningsräntan ligger på 2,00 %, medan huvudrefinansieringsräntan är 2,15 % och marginalutlåningsräntan 2,40 %.

Centralbanken uppgav också att dess portföljer för asset purchase programme (APP) och pandemic emergency purchase programme (PEPP) fortsätter att minska i en måttlig takt, eftersom den inte längre återinvesterar intäkter från förfallande värdepapper.

ECB signalerar beredskap att agera vid behov

Styrelsen sade att den förblir beredd att justera sina politiska verktyg vid behov för att säkerställa att inflationen återgår till målet på 2 % på medellång sikt.

Den framhöll också tillgängligheten av instrumentet för transmissionsskydd (Transmission Protection Instrument, TPI), som är utformat för att hantera ordningsstörningar på marknaderna som skulle kunna störa penningpolitikens transmissionsmekanismer i euroländerna.

Investerare riktar sig nu mot Lagardes kommande presskonferens för ytterligare signaler om ECB:s politiska utsikter och bedömning av de föränderliga ekonomiska riskerna.