AI‑utgifter och Fed‑förhoppningar driver kraftig återhämtning i investerarsentiment – BofA

Det globala investerarsentimentet nådde sin högsta nivå sedan februari, enligt Bank of Americas senaste globala undersökning bland fondförvaltare.

Fondförvaltare blev mer optimistiska kring den ekonomiska utsikten, AI‑utgifter och utsikten till en mer duvaktig amerikansk Federal Reserve.

Undersökningen visade att investerarnas förtroende förbättrades då de svarande uttryckte större optimism kring ekonomisk tillväxt, förväntningar på AI‑drivna investeringar i kapitalutrustning och sannolikheten för lättare penningpolitik.

Undersökningen genomfördes mellan den 2 och den 9 juli, efter interimavtalet för att avsluta kriget mellan USA och Iran och till största delen innan fientligheterna återupptogs.

Kassapositioner minskar när optimismen ökar

Bank of America uppgav att investerarnas kassapositioner sjönk till en "ultralåg" nivå på 3.6% i juli från 4.1% i juni.

Nedgången nådde en nivå som utlöst bankens konträra säljsignal, vilket återspeglar en betydande ökning av investerarnas förtroende.

Undersökningen visade också att en rekordstor andel av de svarande förväntar sig ett "ingen landning"‑utfall för världsekonomin.

Ett "ingen landning"‑scenario innebär fortsatt ekonomisk motståndskraft snarare än en kraftig avmattning.

Enligt undersökningen förväntar sig nu 54% av de svarande ett "ingen landning"‑scenario för världsekonomin, vilket utgör en rekordnivå.

Jämfört med detta förutser endast 2% av investerarna en "hård landning".

Investerare ökar exponeringen mot amerikanska aktier

Fondförvaltare ökade också sina allokeringar till amerikanska aktier.

Enligt undersökningen nådde allokeringar till amerikanska aktier den största övervikten sedan december 2024.

Resultaten tyder på att investerare fortsatt har förtroende för utsikterna på de amerikanska marknaderna trots bredare oro kring den globala konjunkturen.

Tekniksektorn fortsatte också att attrahera starkt stöd.

Även om vissa investerare minskade sina innehav i tekniksektorn under juli, visade undersökningen att ingen av de svarande rapporterade att de hade en blankningsposition i sektorn.

Handel med halvledare förblir den mest överfyllda positionen

Långa positioner i globala halvledaraktier förblev marknadens mest överfyllda position för tredje månaden i rad.

Enligt undersökningen identifierade 82% av de svarande långa positioner i halvledaraktier som den mest överfyllda investeringspositionen.

Den fortsatta preferensen speglar ett bestående förtroende för företag som förväntas gynnas av ökade AI‑investeringar.

Undersökningen framhöll också fortsatt förtroende för investeringar i AI‑infrastruktur.

En majoritet av de svarande förväntar sig inte att hyperskalare inom tekniksektorn ska minska sina kapitalutgifter i år.

Specifikt sa 61% av investerarna att hyperskalare sannolikt inte kommer att skära ned kapitalutgifterna 2026, medan 28% förväntar sig nedskärningar i investeringarna.

AI‑risker kvar på investerarnas radar

Trots optimismen kring AI‑drivna investeringar identifierade investerare också AI‑relaterade risker som det största potentiella hotet mot finansmarknaderna.

Enligt undersökningen angav 45% av de svarande en AI‑bubbla som den största svansrisken som marknaderna står inför, vilket gör det till den främsta oron bland investerare.

Samtidigt förblev förväntningarna på USA:s penningpolitik i stort sett ackommoderande.

Undersökningen visade att 83% av de svarande inte förväntar sig att Federal Reserve höjer räntorna före USA:s mellanårsval i november.

Förväntningarna på oljepriset sjunker

Undersökningen visade också att investerarna blivit mindre optimistiska kring oljepriserna på längre sikt.

Fondförvaltare sänkte sin prognos för oljepriset vid slutet av 2026 till $71 per fat, från tidigare förväntade $86 per fat i juni.

Sammanfattningsvis visade Bank of Americas juliundersökning bland fondförvaltare att investerarnas förtroende steg till sin högsta nivå sedan februari.

Optimismen drevs av förväntningar om motståndskraftig ekonomisk tillväxt, fortsatt AI‑investering och en mer duvaktig Federal Reserve.

Dock kvarstod oro för en potentiell AI‑bubbla som den största marknadsrisken.