FTSE 100 backar när brittiska räntor stiger och HSBC:s resultat missar

FTSE 100-indexet backade fyra dagar i rad efter att avkastningen på brittiska statsobligationer steg kraftigt och efter att HSBC publicerade en svag finansiell rapport. Det föll till £10,225 på tisdagen, en kraftig nedgång från årets högsta nivå på £10,935.

Skenande avkastningar på brittiska gilts

En viktig anledning till att FTSE 100-indexet backade är att avkastningen på brittiska statsobligationer, ofta kallade gilts, är i en kraftig uppåttrend. Data visar att tioåringen steg till 5.10%, dess högsta nivå sedan mars i år. Mest anmärkningsvärt steg 30-årsräntan till 5.80%, dess högsta nivå på över 30 år.

Brittiska obligationsräntor stiger i spåren av oro för den brittiska ekonomin när inflationen skenar, vilket får Bank of England att överväga räntehöjningar vid nästa möte. 

Det skulle bli en tuff räntehöjning med tanke på att ekonomin i stort befinner sig i en period av stagflation, kännetecknad av stigande inflation och låg tillväxt. Det skulle också kraftigt öka finansieringskostnaden för den brittiska statsskulden.

Aktiemarknaden tenderar att underprestera när statsobligationsräntorna stiger. I de flesta fall menar investerare att det är säkrare att placera i den högre avkastningen på obligationsmarknaden.

För tydlighetens skull: långsiktiga statsobligationsräntor har stigit kraftigt de senaste veckorna, där den amerikanska tioåringen för första gången på månader rört sig tryggt över 5%.

HSBC-resultat drog ner brittiska aktier

FTSE 100-indexet föll också till följd av den pågående HSBC-aktiekraschen efter att banken publicerat svaga resultat. Dess aktie föll med 6%, vilket gjorde den till en av de sämsta utvecklarna i indexet. Denna krasch drog ner de andra brittiska bankerna, även de som redovisade starka resultat som Lloyds, Standard Chartered och NatWest.

I sin rapport uppgav företaget att det drog på sig en förlust på $400 million kopplad till Market Financial Solutions, ett ledande brittiskt företag som kollapsade för några månader sedan. Investerare granskar nu dess exponering mot den växande sektorn för privatkrediter. I ett uttalande uppgav banken att den har en exponering på $111 billion mot branschen.

HSBC rapporterade en vinst före skatt på $9.4 billion, lägre än de $9.59 billion som analytiker väntade sig.

Framöver kommer FTSE 100-indexet att reagera på rapporter från företag som Smith & Nephew, Flutter Entertainment, JD Sports, Coca-Cola, InterContinental Hotels och IAG Group.

Teknisk analys av FTSE 100-indexet 

FTSE 100-indexdiagram | Källa: TradingView 

Dagsdiagrammet visar att FTSE 100-indexet backat de senaste veckorna, från en topp på £10,716 i april till £10,210 i dag.

En närmare granskning visar att det bildat ett dubbel-topp-liknande mönster vars nacklinje ligger vid £9,670, dess lägsta nivå den 23 mars.

Indexet har redan fallit under 50-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA), ett tecken på att säljarna får momentum. Relative Strength Index (RSI) har fortsatt att falla och ligger nu under den neutrala nivån.

Därför kommer indexet sannolikt att fortsätta falla på kort sikt så länge krisen i Mellanöstern fortsätter. Om detta inträffar blir nästa viktiga nivå att bevaka £9,500. Å andra sidan skulle ett brott över motståndet vid £10,500 ogiltigförklara den positiva (bullish) prognosen.