Michael Burry sålde precis GameStop-aktier – bör du göra det också?

GameStop NYSE:GME öppnade på minus i morse efter att Big Short-investeraren Michael Burry bekräftade att han har sålt hela sitt innehav i detaljhandlaren GameStop.

Det efterföljande nedåtrycket gör att GME idag testar sitt 100-dagars glidande medelvärde (MA) – ett avgörande brott under $23 förväntas påskynda ett kortsiktigt negativt momentum.

Räknat med dagens nedgång är GameStop-aktien mer än 10% under sin senaste topp.

Varför Burry sålde sitt innehav i GameStop

Burrys ändrade inställning till GME-aktierna är främst kopplad till företagets förslag att förvärva eBay för nästan $56 billion, en kolossal utgift jämfört med dess eget börsvärde på $10 billion i dagsläget.

Affärens tunga hävstång – som rapporterats omfatta $20B i ny skuld – är "inkompatibel" med en sund kapitalstruktur, noterade den kände investeraren i sin Cassandra Unchained Substack.

Enligt honom skulle uppköpet pressa GameStops skuld-till-EBITDA-kvot till hisnande 7.7x, och han tillade att budet i praktiken ogiltigförklarar hans "Instant Berkshire"-tes.

"Instant Berkshire förutsatte inte någonstans i närheten av 5x+ hävstång," skrev Burry. "Blanda aldrig ihop skuld med kreativitet."

Sammanfattningsvis, för den tidigare hedgefondförvaltaren var GME:s förvandling från en slank, kassarik "mini-Berkshire" till ett skuldsatt konglomerat en tydlig signal att dra sig ur innan bläcket ens hunnit torka.

Problemet med GameStops bud på eBay

Utöver Burrys avhopp fortsätter GameStop-aktierna att möta betydande fundamentala motvindar.

Det föreslagna erbjudandet på $125-per-share för EBAY motsvarar en massiv premie på 46% över dess nuvarande nivåer – ett pris som många analytiker kallar "vårdslöst" med tanke på GMEs egen värdering.  

Medan VD Ryan Cohen pekar på $418 million i nettoresultat 2025 som bevis på en vändning, hävdar kritiker att eBay-förslaget är ett desperat försök att hitta tillväxt samtidigt som den fysiska kärnverksamheten för spel fortsätter att genomgå en sekulär nedgång.

Samtidigt, vid ungefär 30x vinst, är GameStop prissatt för perfektion i ett scenario som nu framstår som alltmer rörigt och dyrt.

Hur man positionerar sig i GME när aktien testar 100-dagars MA

Sammanfattningsvis, med GameStops försök att förvärva eBay och Michael Burry som säljer hela sitt innehav i GME-aktier, har risk/reward-profilen skiftat dramatiskt.

Medan ”diamond hands”-gemenskapen förblir högljudd, indikerar avhoppet av en grundläggande bullish investerare som Burry – i kombination med en högrisk, skuldfinansierad satsning in i den redan trånga e-handelssektorn – en farlig miljö för privatägd portföljexponering.

Den korta dykningen under 100-dagars MA i morse varnar för att GameStop kan fortsätta att utsättas för press på kort sikt.

Om GME inte lyckas övertyga marknaden om att bolaget kan integrera ett företag som är ungefär fem gånger större utan att kollapsa under sin egen skuldbörda, kan dagens utförsäljning vara början på en längre vinter för GameStop.

Observera att återförsäljaren av spelprodukter inte längre får täckning från Wall Street-analytiker, vilket är en annan stor varningssignal för disciplinerade investerare.