Guld stiger 2% medan marknaden är i gungning – oljepriser driver volatilitet

Guldpriserna steg nästan 2% på onsdagen på grund av en svagare dollar gentemot en korg av större valutor och förhoppningar om ett USA–Iran-fredsavtal. 

USA:s president Donald Trump meddelade på tisdagen att han tillfälligt skulle stoppa en operation som bistod fartyg genom Hormuzsundet.

Beslutet, uppgav han, fattades på grund av positiva framsteg mot en bred överenskommelse med Iran.

Guldpriserna steg när oljepriserna sjönk. Denna nedgång i oljepriser tillskrevs en minskad "geopolitisk riskpremie", enligt Kelvin Wong, senior marknadsanalytiker på OANDA. 

Minskningen följde på en bekräftelse från USA att den sköra vapenvilan med Iran fortfarande gäller, trots en kortvarig konflikt tidigare under veckan.

Vid tidpunkten för publiceringen handlades COMEX-guldkontraktet till $4,657.70 per uns, upp 2% från föregående stängning. 

Geopolitisk avspänning och valutapåverkan

Efter Trumps antydan om att ett fredsavtal som skulle avsluta kriget med Iran kan vara möjligt, sjönk den amerikanska dollarn och råoljepriserna.

Denna nedgång i den amerikanska valutan gör dollarvärderade metaller billigare för investerare som håller andra valutor.

Högre råoljepriser kan driva på inflationen, vilket i sin tur ökar sannolikheten för högre räntor.

Även om guld vanligtvis ses som en hedge mot inflation, ökar höga räntor attraktiviteten hos avkastande tillgångar och dämpar därigenom gulds lockelse.

"Den främsta nedsidesrisken är en starkare dollar eller förnyat motstånd från Fed mot lättnader," sade Manthey.

Senare i veckan väntas publiceringen av de amerikanska jobbsiffrorna exklusive jordbruket (non-farm payrolls), och investerare följer noga vad detta innebär för Federal Reserves penningpolitik. 

Siffrorna kommer att visa huruvida ekonomins motståndskraft är tillräcklig för att bibehålla den nuvarande politiken eller om en försvagad arbetsmarknad kan kräva ny övervägning av räntesänkningar.

Osäkerhetsläge

Men även när guldpriserna steg kraftigt på onsdagen, förblir marknaden i ett tillstånd av osäkerhet. 

Sedan konflikten med Iran inleddes har oljepriset varit den avgörande faktorn för guldrörelserna.

Stigande oljepriser, vilket antyder högre inflation och stramare penningpolitik, tenderar normalt att pressa ned guldpriset på grund av ökade alternativkostnader.

Den omvända korrelationen var konsekvent under de senaste sju handelsdagarna, enligt Commerzbank AG.

Men fram till måndagen hade marknadsrörelserna i guld blivit allt mer dämpade, vilket antydde att ett potentiellt tillfälligt jämviktsläge på $4,600 per uns hade uppnåtts, skrev Barbara Lambrecht, råvaruanalytiker vid den tyska banken, i en rapport.

Guldpriset nådde en månads lägsta och stängde strax över $4,500 per uns efter att ha sjunkit under $4,550 på måndagen.

Denna nedgång utlöstes av rädslor för stigande räntor, vilka drevs av robusta amerikanska orderingångar och en ökning i oljepriserna.

Under de följande handelsdagarna på tisdag och onsdag återhämtade sig guldet från kraftiga förluster, men marknaden förblev ändå nervös inför den gula metallens nästa rörelse. 

Samtidigt visade World Gold Council-data att trots att centralbanker var nettoköpare under första kvartalet och ackumulerade totalt 27 ton guld, skedde en förändring i mars då de blev nettosäljare med cirka 30 ton i nettosälj.

Bland andra ädelmetaller steg silverpriserna på COMEX med 3,5% till $76.170 per uns. Metallen förblev fast i ett brett intervall på $73–$80 per uns.