Varför stiger guldpriserna trots avtagande oro i Mellanöstern?

Guld steg för en tredje session i rad på torsdagen, drivet av en svagare dollar och en växande — om än fortfarande bräcklig — optimism om att Washington och Teheran kan vara på väg mot en diplomatisk lösning.

Spotguld var upp 0.3% till $4,701.19 per uns — dess starkaste notering sedan 27 april — medan juni-terminen ökade 0.4% till $4,710.60.

Metallen har nu stigit med mer än 3% bara den här veckan.

Teheran bekräftade på onsdagen att man granskar ett amerikanskt fredsförslag, ett steg som källor säger formellt skulle avsluta fientligheterna samtidigt som Washingtons krav på att Iran avbryter sitt kärnprogram och garanterar säker sjöfart genom Hormuzsundet lämnas olösta.

Iran var snabbt med att betona att man inte är intresserat av direkta förhandlingar, vilket understryker djupet av misstron som fortfarande skiljer de två regeringarna åt.

Affärshopp och en svagare dollar lyfter guldet

Dollarn sjönk 0.1% till 97.12 japanska yen samtidigt som referensavkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer fortsatt sin återgång och hittills denna vecka dämpats med 0.6%.

Fallande avkastningar minskar alternativkostnaden för att hålla guld, som inte ger ränta, och gör samtidigt metallen billigare för investerare som har andra valutor — en dubbel medvind som handlare snabbt utnyttjat.

Oljemarknaderna speglade en liknande stämning, där Brent sjönk med ungefär 6% för veckan när handlare tog bort den geopolitiska riskpremien som ackumulerats sedan konflikten i Mellanöstern inleddes i slutet av februari.

Samma konflikt hade vid ett tillfälle dragit ner guldet mer än 10% från toppnivåerna, innan utsikten om ett eldupphör vände utvecklingen.

Ädelmetaller inledde torsdagens session i ett vänteläge inför USA:s sysselsättningssiffror som väntas på fredag och ett penningpolitiskt möte i Federal Reserve nästa vecka, där tjänstemän i stor utsträckning förväntas lämna räntorna oförändrade.

Centralbanker på andra håll har sänkt räntorna, vilket ger ytterligare medvind åt icke-avkastande tillgångar som guld.

Analytikernas syn och handelsintervall

Analytikerna sade att en svagare dollar och lägre avkastning på amerikanska statsobligationer bidrog till att lyfta guldpriserna.

Det amerikanska förslaget kan på kort sikt stärka det bredare marknadssentimentet.

Analytikerna förväntar sig dock att guldet förblir inom ett handelsintervall de kommande veckorna och handlas mellan $4,600 och $5,100 per uns, eftersom avtagande geopolitiska spänningar konkurrerar med kvarvarande osäkerhet kring Irans kärnprogram och Hormuzsundet.

Marknaderna följer också eventuella eskaleringssignaler från regionen.

I början av veckan var de regionala spänningarna fortsatt höga när rapporter om drönarincidenter och amerikanska militära operationer som involverar Iranstödda grupper fortsatte parallellt med diplomatiska ansträngningar för att upprätthålla en skör avspänning.

Händelsen illustrerade hur snabbt situationen kan förändras — och hur känsligt guldet reagerar på varje rubrik.

Snabb överblick över övriga ädelmetaller

Silver överträffade guld mätt i procent och steg 0.5% till $77.68 per uns, stödd av samma makrobild med en svag dollar och fallande avkastningar.

Platina föll 0.5% till $974.50, medan palladium också backade något, båda metallerna tyngda av svagare industritafterfrågesignaler.

Inför fredagens arbetsmarknadsrapport och nästa veckas Fed-beslut förblev samtliga fyra metaller i stort sett inom sina intervall, med handlare ovilliga att ta stora positioner tills makrobilden klarnar.