Guld kan nå $17,250 när dollarn tappar reservvalutastatusen: Pierre Lassonde

Gruvindustri-veteranen Pierre Lassonde sade att det globala finanssystemet genomgår ett strukturellt skifte som kan driva upp guldpriset till $17,250 per uns inom de närmaste tre åren i takt med att den amerikanska dollarn gradvis förlorar sin roll som världens primära reservvaluta.

I en intervju med Kitco News menade Franco-Nevada-medgrundaren och tidigare ordföranden för Newmont Mining att dagens makroekonomiska miljö påminner om stagflationen på 1970-talet, men med avsevärt högre nivåer av hävstång och statsskuld.

Ökande skulder och inflation stärker gulds utsikter

Lassonde jämförde dagens ekonomiska bakgrund med slutet av 1970-talet, då guldpriset steg kraftigt när inflation och räntor ökade samtidigt.

Han betonade dock att omfattningen av USA:s skuld i dag skapar en mycket mer bräcklig finansiell miljö.

"The total debt in 1981, when Reagan was first elected, was $1 trillion," Lassonde said. "Today, that’s the amount of money that the US has to pay in interest every year because the total debt is approaching now $40 trillion."

US gross national debt currently stands near $39 trillion, while Congressional Budget Office projections show net interest expenses accounting for nearly 14% of federal spending this fiscal year.

Lassonde hävdade att ihållande budgetunderskott och högre lånekostnader i praktiken tvingar Federal Reserve att monetisera statsskulden.

"With the US budget deficit projected to exceed 7.9% of GDP," he said the Fed is effectively "monetizing the debt and printing dollars."

"I reiterate that my $17,250 gold price is as solid as can be," Lassonde stated. "I'm convinced we will see this in the next... three years."

Centralbanker accelererar avställningen från dollarn

Enligt Lassonde är en av huvuddrivkrafterna bakom guldets uppgång ett bredare skifte i det globala reservsystemet där länder i allt större utsträckning diversifierar bort från den amerikanska dollarn.

"Gold, 90% of the time is a commodity, but 10% of the time it’s the currency of last resort," Lassonde explained. "When the dollar doesn’t perform its role as currency of last resort, guess what? Gold takes its place, and that’s what’s happening right now."

Han pekade på Kinas ansträngningar att bygga alternativ betalningsinfrastruktur utanför det amerikanska finansiella systemet och menade att sådana system snabbt växer.

Senaste centralbankdata stöder fortsatt guldackumulering.

The People's Bank of China reported that its official gold reserves rose to 74.64 million troy ounces at the end of April 2026, marking the country’s 18th consecutive month of declared gold purchases.

Lassonde sade också att prisupptäckten i allt större utsträckning flyttas mot Shanghai Gold Exchange i takt med att stark detaljhandelsdemand påverkar fysisk prissättning.

Gruvaktier bedöms undervärderade trots rekordmarginaler

Lassonde menade att aktier inom guldgruvdrift fortfarande är kraftigt undervärderade trots historiskt starka rörelsemarginaler som skapats av stigande guldbetalningar.

"Most of the miners today... have total cost-in of $1,500, $1,600," Lassonde noted.

Branschdata visar att genomsnittliga all-in-sustaining-kostnader i sektorn nu ligger runt $1,450 per uns.

Vid dagens guldpriser genererar gruvbolagen historiskt stora marginaler.

"Well, on $4,600, that's $3,000 an ounce margin," Lassonde said. "Think, like gold goes to 17,000, the margins are going to expand by a factor of five. None of that is in the stock price. None of it."

Han berömde gruvbolagen för att de upprätthåller mer disciplinerade kapitalallokeringsstrategier, inklusive utdelningar, återköp och internt finansierad tillväxt snarare än aggressiva förvärv.

"This is the first time ever that I've seen buybacks in the gold space," Lassonde said.

Lassonde kritiserade också kanadensiska pensionsfonder för att de tilldelar begränsat kapital till inhemska aktier och gruvbolag och kallade situationen en "indictment" av fondförvaltare.

Framåtblickande menade han att den nuvarande miljön utgör en fullskalig gruvcykel snarare än en tillfällig pristopp.