Fervo Energy rusar 30% vid Nasdaq-debut när AI-efterfrågan driver IPO

Houstonbaserade geotermiska startupen Fervo Energy rusade i sin Nasdaq-debut på onsdagen och underströk investerarnas entusiasm för bolag som kan dra nytta av den AI-drivna elboomen.

Aktierna i Fervo, som handlas under tickern FRVO, steg med mer än 30% strax efter handelsstart och lyfte bolagets värdering över $10 billion.

Den starka debuten följde en uppskalad börsintroduktion som inbringade ungefär $1.89 billion till $27 per aktie, vilket gör den till den största energi- eller nyttighets-IPO:n sedan 2013, enligt Renaissance Capital.

IPO:n överträffade bolagets ursprungliga förväntningar med ungefär $500 million då efterfrågan från investerare ledde till flera ökningar både av antalet aktier och prisintervallet under roadshowen.

”Vi fick flera gånger på roadshowen frågan: ’Varför tar ni inte in mer pengar?’” sade Sarah Jewett, Fervos senior vice president för strategi, i en TechCrunch-rapport. ”När vi såg efterfrågan komma in fanns det precis tillräckligt många signaler som pekade mot att en uppskalning inte bara var möjlig utan också uppmuntrad.”

AI-driven efterfrågan på el ökar investerarintresset

Fervos marknadsdebut kommer samtidigt som investerare i allt större utsträckning fokuserar på energibolag som kan leverera pålitlig el till datacenter och AI-infrastruktur.

Bolaget utvecklar förbättrade geotermiska system som borrar djupt under marken för att nå varmare bergformationer som kan generera kontinuerlig el dygnet runt.

Till skillnad från sol- eller vindkraft kan geotermisk energi leverera baskraft oavsett väderförhållanden, en egenskap som har väckt intresse hos teknikföretag som söker pålitliga energikällor för AI-verksamhet.

Fervo räknar teknikföretag bland sina partners, inklusive Alphabet.

Ett av dess projekt i Nevada, Corsac Station, förväntas förse Google med 115 megawatt elektricitet.

Fervos CFO David Ulrey sade i en Barron’s-rapport att efterfrågan från investerare kom från flera håll på marknaden.

Traditionella energiinvesterare ”letade efter framtiden”, medan generalistinvesterare ”var verkligen entusiastiska över trenden med AI och hyperscale och el”, sade Ulrey.

Expansionsplaner fokuserar på geotermiprojekt i Utah

Fervo driver för närvarande en geotermisk anläggning på 3,5 megawatt men expanderar snabbt genom sitt flaggskeppsprojekt Cape Station i Utah.

Bolaget förväntar sig att första fasen av Cape Station så småningom ska generera 500 megawatt kraft under de kommande tre åren.

Fervo har också tillstånd som skulle kunna göra det möjligt att utvidga anläggningen till 2 gigawatt eller potentiellt mer.

Jewett sade att en oberoende teknisk bedömning antydde att platsen slutligen kan stödja upp till 4 gigawatt geotermisk kapacitet.

”Vi upprepar spelboken från skifferenergibranschen men med facit,” sade Jewett.

Fervo uppger att man har tecknat avtal som motsvarar ungefär $7.2 billion i potentiell orderstock, även om bolaget fortfarande befinner sig i ett tidigt skede av kommersiell utveckling.

Företaget genererade endast $138,000 i intäkter förra året samtidigt som det redovisade en förlust på $57.8 million.

Tekniska förbättringar är avgörande för framtida tillväxt

Bolagets strategi bygger i hög grad på att sänka borrkostnaderna och öka effektiviteten genom tekniker anpassade från skifferoljeindustrin.

Fervo uppgav att dess tidigaste brunnar krävde flera tiotals dagar att färdigställa och kostade mer än $1,000 per foot.

Efter att ha borrat 14 brunnar uppger bolaget att det har reducerat både borrtiden och kostnaden per foot med ungefär två tredjedelar.

Det stora Utah-projektet förväntas i nuläget kosta omkring $7,000 per kilowatt att bygga, väsentligt mer än kostnaden för att bygga en naturgasanläggning.

Bolaget siktar på att minska dessa kostnader till ungefär $3,000 per kilowatt över tid.

Den starka IPO-prestationen tyder på att investerare är villiga att finansiera den expansionsinsatsen i takt med att efterfrågan på AI-relaterad elinfrastruktur accelererar.