Globala obligationer sjunker när inflationsoron intensifieras

Den globala obligationsmarknaden avslutade en volatil vecka under press på fredagen, när investerare reagerade på växande farhågor om att kriget i Iran börjar orsaka bredare ekonomiska skador.

Statsobligationsräntor steg kraftigt i stora ekonomier när handlare i allt högre grad prisade in möjligheten att centralbanker kan behöva höja räntorna snabbare än tidigare väntat.

De ökande orosmomenten härrör från inflationsdrivande tryck kopplat till kraftigt stigande energipriser efter konflikten.

Räntorna på amerikanska referensstatsobligationer steg till de högsta nivåerna på omkring ett år, vilket speglar förväntningar om att Federal Reserve kan tvingas strama åt penningpolitiken ytterligare för att dämpa inflationen som drivs av högre oljepriser.

Statsobligationsräntor stiger när inflationsoron fördjupas

Räntan på benchmark 10-åriga amerikanska statsobligationer var senast 4,53 %, upp 7,3 räntepunkter under dagen och kring sina högsta nivåer sedan förra juni.

Utförsäljningen av obligationer begränsades inte till USA.

Europeiska statsobligationer mötte också starkt tryck under fredagens tidiga handel.

Italienska 10-årsräntor steg nästan 9 räntepunkter till omkring 3,87 %, vilket innebär en total veckouppgång på nästan 14 räntepunkter.

Tysklands referens-Bundräntor steg nästan 6 räntepunkter till omkring 3,11 %.

Franska statsobligationer kom också under press, medan japanska obligationsräntor nådde rekordnivåer under sessionen.

Marknaderna har blivit alltmer oroade efter att färsk inflationsstatistik visade att konsumenter och företag börjar uppleva betydande prisökningar till följd av konflikten.

Råoljepriserna har stigit med mer än 50 % sedan krigets början, vilket fördjupar rädslan för en långvarig inflationschock.

Kortsiktiga räntor reagerar kraftigt på ränteförväntningar

Tvååriga statsobligationsräntor, som är mycket känsliga för förändringar i ränte- och inflationsförväntningar, noterade några av de kraftigaste ökningarna denna vecka.

Investerare har dock också börjat sälja längre löptidsobligationer, vilket indikerar en växande oro för att de ekonomiska effekterna av högre energipriser kan bestå under en längre period.

Uppgången i långräntor tyder på att marknaderna i allt högre grad oroar sig inte bara över inflation utan också över svagare ekonomisk tillväxt och ökade statliga lånebehov.

Detta avser en marknadssituation där räntorna på längre löptidsstatsobligationer stiger snabbare än på kortfristig statsskuld.

En sådan utveckling speglar vanligtvis investerarförväntningar om bestående inflation, större budgetunderskott och högre långsiktiga upplåningskostnader.

Brittiska gilts förblir volatila i spåren av politisk osäkerhet

I Storbritannien förblev giltränterna mycket volatila under veckan.

Brittiska statsobligationsräntor steg till sina högsta nivåer på decennier i takt med att politisk osäkerhet intensifierades efter betydande förluster för Labour i lokalvalen.

Det rapporteras att pressen på premiärminister Keir Starmer att avgå har ökat, samtidigt som potentiella utmanare till partiledarskapet också trätt fram, vilket tillför ytterligare en osäkerhetsfaktor för finansmarknaderna.

Kombinationen av geopolitiska spänningar, ökade inflationspåtryckningar och politisk instabilitet har lämnat globala obligationsinvesterare inför en av de mest turbulenta handelsveckorna på senare tid.