Aktieallokeringar stiger kraftigt när investerare satsar på vinster och lägre räntor

Globala fondförvaltare ökade sina aktieallokeringar med den största ökningen som registrerats i maj, stödda av optimism kring företagens vinsttillväxt och förväntningar att Federal Reserve kan börja sänka räntorna, enligt Bank of Americas månatliga enkät som publicerades på tisdagen.

Enkäten visade att investerarsentimentet för aktier förbättrades avsevärt även när oljepriserna låg över $100 per fat och de globala obligationsmarknaderna utsattes för press till följd av fastlåsta fredsförhandlingar mellan USA och Iran.

Bank of America genomförde undersökningen mellan 8 och 14 maj och frågade 200 respondenter som tillsammans förvaltar tillgångar för $517 miljarder.

Aktieallokeringarna ökar kraftigt

Enligt enkäten uppgav netto 50% av fondförvaltarna att de var överviktade i aktier i maj, en kraftig ökning från 13% föregående månad.

Uppgifterna markerade den största månadsökningen i aktieallokering som enkäten någonsin noterat.

Ökningen i aktieexponering kommer samtidigt som de globala aktiemarknaderna fortsätter handlas nära rekordnivåer.

Investerare uppmuntrades av en stark rapportsäsong och fortsatt optimism kring omfattande företagsutgifter för artificiell intelligens.

Samtidigt föll genomsnittliga kassaallokeringar bland fondförvaltarna till 3.9% från 4.3% en månad tidigare, vilket indikerar att investerare satte in mer kapital i marknaderna istället för att hålla defensiva likviditetspositioner.

Enkäten antydde att många investerare fortfarande har förtroende för att den ekonomiska utvecklingen kommer att förbli motståndskraftig trots oro för inflation och geopolitiska spänningar.

Investerare avfärdar farhågor om hård landning

Endast 4% av respondenterna sade att de förväntade sig en hård landning, ett scenario där ekonomisk tillväxt och jobbtillväxt minskar kraftigt.

I kontrast uppgav 39% av de tillfrågade fondförvaltarna att de förväntade sig ingen landning alls, vilket speglar förtroende för att den ekonomiska aktiviteten skulle förbli stabil utan en betydande inbromsning.

Resultaten tyder på att investerare fortfarande tror att den globala ekonomin kan stå emot nuvarande marknadspåfrestningar, inklusive förhöjda energipriser och osäkerhet kring spänningarna i Mellanöstern.

Oljepriserna har legat kvar över $100 per fat, samtidigt som förhandlingarna mellan USA och Iran är fastlåsta.

De pågående spänningarna har lagt stor press på de globala obligationsmarknaderna de senaste veckorna.

Trots dessa farhågor kvarstod investerarnas aptit på aktier under undersökningsperioden.

Inflationsrisker kvarstår som huvudbekymmer

Även om investerare blev mer optimistiska inför aktier, inflationsoro fortsatte att dominera risker som identifierades av respondenterna.

Cirka 40% av de tillfrågade fondförvaltarna sade att en andra inflationsvåg utgjorde den största svansrisken som marknaderna för närvarande står inför.

Enkäten lyfte också fram förväntningar om högre långsiktiga amerikanska statsobligationsräntor.

En majoritet av respondenterna verkade tro att räntorna skulle förbli förhöjda under de kommande månaderna.

Enligt resultaten sade 62% av respondenterna att de siktade på en avkastning på 6% på 30-åriga amerikanska statsobligationer.

Räntan ligger för närvarande kring 5.14%.

Under tiden sade 20% av respondenterna att de förväntade sig att 30-årsräntan skulle röra sig mot 4%.

Enkäten visade vidare att 66% av respondenterna förväntade sig att trängseln i Hormuzsundet skulle upphöra inom de närmaste månaderna, vilket tyder på att många investerare tror att de geopolitiska påfrestningarna som påverkar oljemarknaden så småningom kan lätta.