Sandisk-aktien går på alla cylindrar – kommer en uppgörelsedag?

Sandisk-aktiekursen fortsatte sitt uppsving den här veckan och nådde sin rekordnivå mitt i den pågående AI-boomen. SNDK har redan stigit med över 600% i år och med över 4,000% under de senaste 12 månaderna. Även om detta rally kan fortsätta finns det betydande risker för en kraftig vändning över tid.

Sandisk-aktiekursen gynnas av AI-boomen

Huvudorsaken till att SNDK-aktiekursen har stigit i år är att AI-boomen fortsätter att accelerera. Vi har redan sett ledande AI-företag som Dell och Marvell Technology gå paraboliskt de senaste dagarna efter att ha rapporterat starka resultat.

Samma uppgång syns även i andra tillgångar. Till exempel har Roundhill Memory ETF (DRAM) fått in över $15 miljarder i tillgångar sedan lanseringen i april i år. Den har blivit den snabbast växande ETF:n någonsin.

Den pågående AI-efterfrågan har lett till stor efterfrågan på minnesprodukter, särskilt inom datacentersektorn. Det förklarar varför andra liknande företag som Kioxia och SK Hynix också nått rekordnivåer.

De senaste siffrorna visade att företaget fortsatte växa under tredje kvartalet. Det genererade över $5.9 miljarder i intäkter under tredje kvartalet, upp 97% från föregående kvartal (QoQ) och 251% år‑till‑år (YoY). Det gör det till ett av de snabbast växande bolagen på Wall Street.

Investerare bedömer att företaget har ytterligare utrymme för tillväxt. Genomsnittlig analytikerprognos är att intäkterna kommer att öka med 165% i år till $20 miljarder. Därefter förväntas intäkterna överstiga $42 miljarder nästa år och $55 miljarder året därpå.

Sandisk är ett högmarginalbolag, med en nettovinstmarginal på 35%. Denna marginal kommer sannolikt att fortsätta växa så länge priserna på minnesenheter förblir höga. Om företaget når årliga intäkter på $50 miljarder skulle nettovinsten då bli $17.5 miljarder.

Det finns tecken på att bolaget inte är extremt övervärderat trots den pågående uppgången. Det har ett framåtblickande P/E-tal på 26, något högre än S&P 500‑indexets genomsnitt på 21.

SNDK står inför betydande risker

Sandisk-aktien möter flera stora risker. Den första är att branschen kan gå från underskott till överskott under de kommande åren. Detta är möjligt eftersom branschen varken är ett monopol eller ett duopol. I stället finns många stora aktörer som Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia och Western Digital. Dessa företag kommer sannolikt att öka sin produktion för att dra nytta av de stigande priserna, vilket kan leda till en prisvändning.

En annan risk är att ledande AI‑företag går till börsen i år. Detta inkluderar företag som OpenAI, SpaceX och Anthropic. AI‑aktier kan komma att rusa i förväg inför IPO:erna och sedan falla efter att de sker när investerare "säljer nyheten".

Tekniska indikatorer utgör också betydande risker. Bland annat har SNDK-aktien blivit kraftigt överköpt, med Relative Strength Index (RSI) och Stochastic Oscillator på extrema nivåer. 

SNDK aktiekursdiagram | Källa: TradingView

Sandisk-aktien ligger också kvar över alla glidande medelvärden, vilket kan tyda på att en återgång mot medelvärdet kommer snart. Dessa tekniska faktorer antyder att även om rallyt för Sandisk kan fortsätta så finns risken att aktien så småningom faller kraftigt.

Läs mer: SanDisk stock slips: why this analyst still sees a 50% upside