Indiska banker leder börsuppgången efter RBI:s initiativ för utländska insättningar

Aktier i indiska banker steg med mer än 1% på tisdagen och blev sektorns största vinnare sedan Reserve Bank of India (RBI) utfärdade detaljerade riktlinjer för en koncessionsbaserad valutaväxelswapfacilitet som långivare kan använda för utlandslån.

Åtgärden ingår i ett bredare paket av åtgärder som centralbanken tillkännagav för att locka utländskt kapital till landet i ett läge där Indiens ekonomi står inför tillväxt- och inflationsutmaningar.

Åtgärderna kommer också samtidigt som rupien förblir under press på grund av stigande råoljepriser och långvariga utflöden från den inhemska aktiemarknaden.

Bankaktier leder börsuppgången

Nifty Bank-indexet steg 1,2% klockan 10:18 am IST i Mumbai och överträffade den bredare marknaden.

Benchmarkindexet Nifty 50 var upp 0,2% under samma period.

Bland de större långivarna ökade State Bank of India och HDFC Bank med 0,7% respektive 0,1%.

ICICI Bank steg 1,4%, blev den bästa presterande bland banker i privat sektor och bidrog till att privatbanksindexet ökade 1,1%.

Rallyt följde en blandad utveckling för bankaktier under de senaste handelsdagarna.

Bankindexet hade stigit 0,4% i fredags innan det föll 0,8% i måndags.

Detaljer om valutaväxelswapfaciliteten

Enligt RBI:s ramverk kommer den koncessionsbaserade swapfaciliteten att vara tillgänglig till och med den 30 september.

Faciliteten är avsedd att kompensera bankerna för säkringskostnader som är förknippade med tre- till femåriga insättningar i utländsk valuta från icke-residenta.

Marknadsaktörer verkade välkomna den ytterligare klarhet som centralbanken gav.

Citi Research sade: "Detta kommer sannolikt att betraktas som ett ytterligare tillkännagivande av marknaderna eftersom det inte fanns full klarhet i detta förra fredagen."

Mäklarfirman tillade att åtgärden kan generera utlandslån värda mellan $25 billion och $30 billion.

Jefferies prognostiserade ännu större kapitalinflöden.

Enligt mäklarfirman kan de totala inflödena nå $50 billion till $70 billion efter RBI:s beslut att tillåta banker att erbjuda hävstång på insättningar gjorda av icke-residenta.

Potentiella fördelar för bankerna

Enligt ICICI Securities kan de senaste åtgärderna stärka bankernas skuldsidesprofil genom att öka andelen stabila medellånga insättningar i utländsk valuta samtidigt som beroendet av inhemsk insättningsmobilisering minskar.

Detta kommer i ett läge då långivare möter hård konkurrens om insättningar.

Hushållen har i allt högre grad riktat sparande mot aktier och andra tillgångsslag, vilket skapar utmaningar för banker som försöker samla in medel via traditionella insättningar.

Trots tisdagens uppgångar har bankaktierna varit under press i år.

Bankindexet har sjunkit 8,2% hittills, medan benchmarkindexet Nifty har fallit 11,4%.

RBI utökar tillgången för utländska investeringar

Tillsammans med valutaväxelswapfaciliteten tillkännagav RBI flera åtgärder som syftar till att uppmuntra utländska investeringar och förbättra tillgången till utländskt kapital.

Bland de viktigaste initiativen kommer alla nya emissioner av 15‑, 30‑ och 40‑åriga statspapper att ingå i den Fully Accessible Route.

Enligt RBI ingår obligationer i denna kategori redan i tre globala obligationsindex.

Centralbanken sade att åtgärden förväntas förbättra tillgängligheten för utländska investerare och kunna öka deltagandet i Indiens statsskuldmarknad.

I en annan betydande politisk förändring kommer gränser som rör kortfristiga investeringar, koncentrationsnormer och enskilda värdepapper som gäller för utländska investeringar under general route att tas bort.

RBI-guvernören Sanjay Malhotra sade att de senaste åtgärderna, tillsammans med skattelättnader som regeringen tillkännagav tidigare under dagen, förväntas stödja ett större utländskt deltagande i statens låneprogram.

De samlade åtgärderna understryker centralbankens ansträngningar att attrahera större inflöden i dollar, stödja finansmarknaderna och stärka finansieringsvägarna för både staten och banksystemet.