Pundet under press när spekulationer om Starmer-avhopp skakar marknaderna

Pundet försvagades på måndagen när investerare bedömde växande spekulationer om att Storbritanniens premiärminister Keir Starmer snart kan presentera en tidsplan för sin avgång, vilket öppnar dörren för Andy Burnham att framträda som landets nästa ledare.

Pundet sjönk 0,2 % till $1,321.

Valutan har nu tappat omkring 3 % sedan pressen på Starmer började intensifieras i februari.

Den senaste rörelsen i pundet kom samtidigt som politisk osäkerhet i Storbritannien lade sig ovanpå redan befintliga oro för landets offentliga finanser, svag tillväxt och förhöjda lånekostnader.

Det politiska trycket på Starmer har ökat kraftigt de senaste dagarna.

Trycket intensifierades också efter att Burnham, hans kollega och rival inom Labour, återvände till Westminster med en stark valvinst.

Om Starmer avgår skulle det innebära en dramatisk vändning bara två år efter att han lett Labour tillbaka till makten med en storseger efter 14 år i opposition.

Burnhams uppsving skärper marknadens fokus på finanspolitisk inriktning

Hotet mot Starmers ledarskap trappades upp i fredags när Burnham, tidigare borgmästare i Greater Manchester, avgörande vann ett parlamentsval för att återvända till Westminster.

Resultatet tycks ha fått marknaderna att ta möjligheten av ett ledarskapsbyte på större allvar.

För investerare är den centrala frågan inte bara om Burnham kan ersätta Starmer, utan också hur hans ekonomiska politik skulle se ut om så skedde.

Burnham uppfattas som mer vänsterorienterad än Starmer.

Även om han har sagt att han skulle behålla finansminister Rachel Reeves finanspolitiska regler, kommer investerare sannolikt att kräva tydligare bevis innan de justerar sina förväntningar.

Den osäkerheten har redan börjat synas i marknaderna.

Optionsmarknaden visar att handlare är beredda att betala mer för att säkra sig mot volatilitet i pundet de kommande veckorna än vad de var i fredags, vilket tyder på att investerare förväntar sig ytterligare svängningar i takt med att den politiska bilden utvecklas.

Marknaden för brittiska statsobligationer förblir en viktig tryckpunkt

Den största oron för många investerare kvarstår i den brittiska statsobligationsmarknaden.

Avkastningen på brittiska statsobligationer låg kring 4,85 %, inte långt från sin högsta nivå sedan finanskrisen 2008.

På dessa nivåer står Storbritannien inför högre medellånekostnader än någon annan utvecklad nation.

Upprepade politiska kriser har också gjort investerare vaksamma inför brittiska statsobligationer.

En bredare marknadsbakgrund bidrar till ökad försiktighet

Pressen på pundet kom också mot en bredare bakgrund av global marknadsförsiktighet.

Den amerikanska dollarn stod stabil på måndagen eftersom investerare fortsatte att föredra den i skuggan av geopolitiska risker, högre amerikanska statsobligationsräntor och ny politisk osäkerhet i Storbritannien.

Ett bräckligt diplomatiskt spår mellan USA och Iran bidrog till att dämpa vissa omedelbara farhågor kring sjöfarten i Gulfen.

Högnivåförhandlingar i Schweiz ska enligt uppgift ha resulterat i en 60-dagars färdplan för en bredare överenskommelse, understödd av medlare från Qatar och Pakistan.

Planen inkluderar ytterligare tekniska diskussioner och en mekanism som syftar till att skydda kommersiell sjöfart genom Hormuzsundet.

Råoljepriserna fick initialt stöd efter att Iran sagt att man stängt farleden, men priserna dämpades senare när båda parter signalerade framsteg.

Brent handlades under $80 per fat, vilket tyder på att energihandlare har sänkt en del av den omedelbara leveransriskpremien.

Valutainvesterare förblev dock försiktiga.

Oro över sjötransporter genom Hormuzsundet, oljepriser och inflationsrisker höll efterfrågan på dollarn uppe.