Silverpriset faller när köpare testar hur djupt utförsäljningen kan bli

Silvers utförsäljning blir allt svårare att avfärda som en rutinmässig rekyl.

Metallen sjönk mot $63 per uns efter ett kort försök att stabilisera sig, påverkad av samma faktorer som pressar guld: en starkare dollar, stigande förväntningar på amerikanska räntor och minskad efterfrågan på krisskydd i takt med att handlare bedömde framsteg i samtalen mellan USA och Iran.

Diagrammet arbetar också emot köparna.

XAG/USD förblir fångad under viktiga kortfristiga medelvärden och inne i en fallande kanal, vilket lämnar köpare vid nedgångar med liten teknisk bekräftelse på att det värsta av rörelsen är över.

Fed-vadhållningar förvandlar silver till en ränteaffär

Silver föll mer än 3% och handlades nära $63.20 per uns i asiatisk handel, förlängde en svag svit efter måttliga vinster i föregående session.

Nedgången kom samtidigt som dollarn hölls nära en ettårsnotering, vilket gör ädelmetaller dyrare för köpare som inte har dollar.

Pressen handlar inte bara om valutaförändringar. Handlare prissätter i allt högre grad chansen att Federal Reserve höjer räntorna igen i år om inflationen visar sig vara seg.

Denna förskjutning skadar silver eftersom metallen, likt guld, inte ger någon avkastning. När avkastningen på amerikanska statsobligationer stiger ökar också alternativkostnaden för att hålla ädelmetall.

Den industriella efterfrågeberättelsen för silver har inte försvunnit, men den överskuggas av det makroekonomiska läget.

En starkare dollar och stramare finansiella villkor har blivit marknadens omedelbara fokus.

Den tekniska bilden gynnar fortfarande säljarna

Den tekniska bilden förblir bräcklig.

Silver handlas långt under både sina 9- och 50-dagars exponentiella glidande medelvärden, en situation som tyder på att uppgångar fortfarande säljs av snarare än jagas.

Källa: TradingView

14-dagars RSI är nära 34,6, strax ovanför översålt territorium.

Det pekar på ett bestående negativt momentum, även om det också antyder att tempot i försäljningen kan bli utsträckt. För närvarande bevakar teknikerna sexmånadersbotten vid $61.01 som den första meningsfulla stödnivån.

Ett tydligt genombrott under den nivån kan blottlägga den lägre gränsen i den nedåtgående kanalen nära $57.50.

Det skulle markera en djupare avveckling av rallyt som tidigare i år förde silver kraftigt högre.

Köparna behöver ett genombrott över $66

Det första hindret för en återhämtning är 9-dagars EMA vid cirka $66.31.

En rörelse över den nivån skulle inte avsluta den negativa trenden, men den skulle visa att säljarna tappar en del kontroll.

Det större testet ligger nära den övre delen av den fallande kanalen, kring $69.70. Om silver kan forcera igenom det området skulle fokus flyttas till 50-dagars EMA nära $72.70.

Endast ett uthålligt genombrott över den medellånga nivån skulle göra återhämtningen mer övertygande.

Tills dess är risken lutad nedåt. Silver behöver antingen en svagare dollar, en svalare inflationssignal eller ett avgörande tekniskt genombrott för att byta ton.

Utan någon av dem kan marknaden fortsätta att betrakta uppstuds som säljtillfällen.