Silver faller när starkare dollar och Fed-osäkerhet pressar ädelmetaller

Ädelmetaller kom under press i asiatisk handel på onsdagen när en starkare amerikansk dollar och ökade förväntningar om högre amerikanska räntor drev investerare bort från guld och andra icke-avkastande tillgångar.

Silver ledde nedgången och sjönk till en ny lägsta nivå som inte setts på mer än sex månader, medan guld också förlängde sina förluster.

Platina och palladium rörde sig också lägre, vilket signalerar en bred svaghet över ädelmetallkomplexet snarare än tryck som är begränsat till en enskild metall.

Silver sjönk till ett intradag-lägsta på $60.74 under den asiatiska sessionen, med XAG/USD handlad runt $61.00 vid skrivande stund.

Guld försvagades också, med spotguld ned 1% till $4,067.51 per uns i tidig handel efter att ha rört sin lägsta nivå sedan den 11 juni.

Augustikontraktet för guld föll 1,6% till $4,083.90.

Ränteutsikterna för Fed förändras kraftigt

Nedgången för ädelmetallerna kom samtidigt som investerare omvärderade utsikterna för amerikansk penningpolitik.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg har sannolikheten för att Federal Reserve höjer räntorna i år stigit till nästan 86%.

Det markerar en kraftig vändning från tidigare förväntningar om två ränte­nedsättningar innan krigsutbrottet i Mellanöstern, vilket enligt utkastet bidrog till ökat inflationspress.

Högre räntor tenderar att belasta ädelmetaller eftersom de inte ger någon avkastning.

Som en följd kan stigande upplåningskostnader och förväntningar om högre statsobligationsräntor minska attraktiviteten hos tillgångar som guld och silver.

Den senaste utförsäljningen tyder på att marknadens fokus har förskjutits bort från enbart geopolitisk osäkerhet och mot konsekvenserna av en mer hökaktig Fed-kurs.

Samtidigt som guld fortsatte att hitta visst stöd från osäkerheten kring USA–Iran-fredsprocessen räckte det stödet inte för att väga upp effekten av en starkare dollar och omprissningen av politikrisk.

Dollarns styrka ökar trycket

Stigande dollar lade ytterligare ett lager av press på metallmarknaden.

Vid skrivande stund var US Dollar Index, som mäter dollarn mot sex stora valutor, upp 0,1% nära 101.50, dess högsta nivå på mer än ett år.

En starkare dollar gör ädelmetaller dyrare för innehavare av andra valutor, vilket kan minska efterfrågan och försvaga priserna.

Särskilt för silver skapade kombinationen av förväntningar om en hökaktig Fed och dollarns styrka en svår bakgrund.

Metallen, som redan varit under press, fortsatte att glida nedåt när investerare omvärderade den kortsiktiga risk/reward-balansen.

PCE‑inflationsdata i fokus

Investerare ser nu fram emot publiceringen av den amerikanska Personal Consumption Expenditure Price Index för maj, som kommer på torsdagen, för nya signaler om Feds penningpolitik.

Den amerikanska kärn‑PCE‑inflationen, som är Feds föredragna inflationsmått, väntas stiga till 3,4% år‑över‑år från 3,3% i april.

En starkare än väntad avläsning skulle kunna förstärka förväntningarna på att centralbanken håller politiken stramare längre, vilket potentiellt skulle bibehålla pressen på ädelmetaller.

Silver är fortsatt tekniskt svagt

Silvrets tekniska bild pekar också mot fortsatt svaghet på kort sikt.

XAG/USD ligger väl under sitt 20‑dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA) på $68.09, vilket understryker den rådande nedåtriktade biasen.

Momentumindikatorer visar också ett ihållande nedåtryck.

Ytterligare fall under den nivån skulle utsätta metallen för ett psykologiskt stöd vid $50.00.

På uppsidan förblir 20‑dagars EMA på $68.09 det första stora motståndet.