DRAM-aktien: Därför kraschade denna Micron-, SK Hynix- och Sandisk-ETF

Roundhill Memory ETF (DRAM) backade för andra dagen i rad när nervositeten i minnesbranschen ökade. Fonden, som har vuxit till en jätte på $24.3 billion, handlades till $62.45 i förhandeln, en nedgång på 22.75% från årets högsta punkt.

Varför DRAM‑ETF:en faller

DRAM är en ledande ETF som ger investerare exponering mot de största företagen i minnesbranschen. Den följer främst företag från United States, Japan och South Korea. 

De största namnen i fonden är företag som Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, Sandisk och Kioxia. Fondens tre största innehav står för cirka 73.4% av tillgångarna, vilket innebär en betydande risk för fonden om utvecklingen vänder.

Det finns tecken på att situationen i minnesbranschen förändras. Ett exempel är en rapport på onsdagen som antydde att Meta Platforms överväger att starta en molnverksamhet för att sälja sin överskottskapacitet.

Begreppet "spare" utgör en tydlig varningssignal för investerare då Meta har blivit en av de största utgiftsställena inom AI‑branschen. Det planerar att spendera mellan $125 billion och $145 billion i kapitalutgifter i år. Senast tillkännagav det en affär på $27 billion med Nebius, en av de ledande aktörerna i neocloud‑branschen.

LÄS MER: DRAM ETF går för fullt, men var medveten om stora risker

Därför finns en risk att branschen nått en topp, vilket kan leda till en avmattning i minnesindustrin som drivit upp priserna de senaste åren. I en analys skrev analytikerna på DA Davidson:

“Om Meta saktar ner Capex och börjar monetisera den ser vi betydande uppsida i intäkter och kassaflöde. Det skulle kunna stanna kvar i AI‑racet genom att återgå till sina open source‑rötter.”

DRAM‑ETF:en står också inför stora utmaningar i ljuset av rapporter om att Apple satte press på Trump administrationen för att tillåta köp av minneschips från större kinesiska leverantörer. Ett sådant beslut, om det godkänns, skulle öka utbudet av chips och pressa priserna.

ETF:en faller också efter en ny rapport om SK Hynix. Enligt Bloomberg har CSOP Sk Hynix Daily (2x) Leveraged Product ackumulerat över ~$13B i tillgångar och börjar nu röra den aktie den skapades för att följa.

Det finns farhågor att den växande hävstången i sydkoreanska aktier kommer att trigga en reträtt under kommande månader när traders börjar avveckla positionerna. 

En färsk rapport visade att hushållslån i South Korea ökade med KRW 9.3 trillion i May, upp från KRW 3.5 trillion i April, den snabbaste tillväxten sedan August 2024. Citi noterade att uppgången till stor del tillskrivs den ökade efterfrågan på aktier.

Positiv divergens håller på att bildas 

DRAM aktiekursdiagram | Källa: TradingView

DRAM‑ETF:en löper också risk då den har bildat ett negativt divergensmönster, vilket uppstår när nyckeloscillatorer faller samtidigt som tillgångspriser stiger.

I det här fallet, som fyra timmarsdiagrammet visar, har Percentage Price Oscillator (PPO) fallit sedan May 11 när den toppade på 10.4%. På samma sätt har Relative Strength Index (RSI) fallit, från den överköpta nivån 89 till dagens 43.

En negativ divergens följs normalt av prisförsvagning, vilket förklarar varför DRAM‑aktien faller i dag.

Nedgången sker också samtidigt som investerare tar hem vinster i dessa minnesaktier, som varit de bäst presterande i United States, Japan och South Korea i år.