Guld rusar till högsta sedan slutet av juni när handlare överger Fed-oro

Guldets återhämtning börjar framstå mindre som en defensiv position och mer som en reaktion på lättade ränteförväntningar.

Guldet steg mer än 1% på fredagen och nådde den högsta nivån sedan slutet av juni, efter en svag amerikansk sysselsättningsrapport som tvingade handlare att skruva ner förväntningarna om ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve.

Dollarns veckoförlust bidrog till stödet, samtidigt som återupptaget köpande från centralbanker påminde investerare om att efterfrågan från den officiella sektorn inte har försvunnit.

Ändå är uppgången inte utan risk. Marknadens prissättning för räntehöjningar har lättat men inte försvunnit, vilket gör guld sårbart om inflationssiffrorna blir uthålligare igen.

Svag jobbstatistik återupplivar guldhandeln

Spotguld steg 1.4% till $4,179.94 per uns i tidig handel, medan augustifutures ökade 1.6% till $4,193.20.

Metallen var på väg mot en veckovinst på 2.3%, dess första veckovinst på fem veckor.

Utlösaren var torsdagens amerikanska sysselsättningsrapport.

Nonfarm payrolls increased by 57,000 in June, långt under förväntningarna, medan de två föregående månaderna reviderades nedåt.

Arbetslösheten sjönk till 4.2%, men den förbättringen var delvis skenbar på grund av ett fall i arbetskraftsdeltagandet.

För guldet var signalen tydlig. Arbetsmarknaden svalnar, vilket försvårar för Fed att motivera en omedelbar höjning av räntan.

Dollarförsvagning ger ytterligare stöd

Dollarn var på väg mot en veckonedgång, vilket gjorde guldet billigare för köpare som använder andra valutor.

Handlare sänkte också den implicita sannolikheten för en Fed-höjning i september till omkring 54%, från ungefär 66% före jobbrapporten.

Marknadsanalytiker sade att rörelsen speglade en bred tillbakadragning i förväntningarna på åtstramning i USA under resten av året och in i början av 2027.

Den förändringen är viktig eftersom guld inte ger någon direkt avkastning. När ränteförväntningarna faller minskar också alternativkostnaden för att hålla guld.

Ändå har omprissättningen inte gått så långt att nedsideriskerna försvunnit.

Analytiker varnar för att om inflationsdata förblir stark kan guld drabbas av en ny nedgång senare under året, där vissa nedsidescenarier pekar mot området runt $3,500.

Centralbanker fortsätter köpa

Ett separat stöd kom från reservförvaltare. World Gold Council uppgav att centralbanker återgick till nettoinköp i maj och lade till 41 ton i de officiella reserverna.

Polen och Kina var bland de större köparna, medan Uzbekistan och Kazakstan också ökade sina guldinnehav.

Denna officiella efterfrågan hjälper till att dämpa guld när spekulativa flöden blir volatila.

Det visar också varför metallen har förblivit motståndskraftig trots det senaste trycket från dollarn och räntorna.

Den bredare ädelmetallsektorn följde med i återhämtningen. Silver steg 2.3% till $62.43 per uns, platina ökade 2.7% till $1,660.05 och palladium lade på 1.3% till $1,284.40.

Alla tre noterades på sin högsta nivå på mer än en vecka och var på väg mot veckovinster.