Sandisk-aktien bildar en negativ divergens och går in i en riskfylld Wyckoff-fas

Sandisk-aktiens pris har nyligen drabbats av en kraftig vändning när den senaste uppgången gått i stå. SNDK föll med 14% på fredagen och nådde sin lägsta nivå sedan den 11 juni. Aktien har nu sjunkit med 25% i år, även om ledande Wall Street-analytiker fortsatt är positiva.

Ledande analytiker är positiva till Sandisk-aktien

Sandisk-aktien har gått bra under de senaste 18 månaderna och är den bästa kursvinnaren i S&P 500 Index. Den steg med 4,000% under de senaste 12 månaderna och dess marknadsvärde passerade $300 billion-märket.

Trots dessa vinster är analytiker mycket optimistiska om aktien, och de flesta har höjt sina prognoser. I en färsk analys höjde Bernstein sitt riktpris från $2,100 till $2,500 med hänvisning till den starka efterfrågan på minnesprodukter efter Microns robusta kvartalsrapport.

Bank of America höjde sitt riktpris från $1,700 till $3,400 och noterade att företagets fleråriga kontrakt hjälper det att undvika de cykliska problem som tidigare påverkat branschen. Med SNDK i handel vid $1,745 innebär en uppgång till $3,000 en ökning på 71%. 

Citigroup har också höjt riktpriset från $2,025 till $2,500, medan Cantor Fitzgerald höjde från $1,800 till $2,900. Andra som höjt sina mål är Mizuho och Morgan Stanley.

Sandisks tillväxt kan fortsätta men risker kvarstår

Det finns en möjlighet att Sandisks intäktstillväxt accelererar de kommande månaderna i och med att minnespriserna stiger. En färsk rapport visade att DRAM- och NAND-kontraktpriserna steg med 18% respektive 15% under andra kvartalet. Även om detta var en stark tillväxt var den lägre än de 60% som noterades under Q1.

Sandisk säljer främst minnesprodukter som SSD, minneskort och USB-minnen. Samtidigt innebär avkylningen av DRAM- och NAND-priser att även dess verksamhet kan påverkas.

Data visar att analytiker förutspår att dess intäkter ökade med 335% under det senaste kvartalet till $8.29 billion. För året väntas intäkterna växa med 168% till $19 billion, följt av 141% till $47 billion. Detta är starka siffror för ett företag som avknoppades från Western Digital förra året.

LÄS MER: Sandisk-aktien går för fullt: kommer uppgörelsens dag?

Risken är dock att de snabbt stigande minnespriserna leder till överproduktion, vilket påverkar det globala utbudet. Historiskt har minnesindustrin sett perioder med stark tillväxt följt av nedgångar.

På den positiva sidan för Sandisk är att aktien inte är kraftigt övervärderad. Normalt skulle man förvänta sig att ett högmarginalföretag som växer med tresiffriga tal handlas till mycket höga P/E-multiplar. I Sandisks fall handlas den till ett framåtblickande P/E-tal om 26, något högre än S&P 500 Index som ligger på 22.

Utmaningen för Sandisk är att varje tecken på att minnespriserna svalnar kommer att få en negativ påverkan på aktien. 

Sandisk-aktien står inför tekniska risker

SNDK aktiediagram | Källa: TradingView

Den andra risken för SNDK-aktien är att de tekniska indikatorerna förvärrats nyligen, ett tecken på att den gått in i Wyckoff-teorins distributionsfas. Denna fas följs sedan av markdown-stadiet.

Relative Strength Index (RSI) har bildat ett mönster av negativ divergens och rört sig från en topp på 81 till 46 i dag. Den ligger också betydligt högre än 100-dagars glidande medelvärdet, som är på $1,285.

Den negativa divergensen och en potentiell återgång mot medelvärdet kan pressa kursen nedåt på kort sikt. Å andra sidan skulle en rörelse ovanför viktiga motståndet vid $2,360 ogiltigförklara den negativa utsikten.