Crinetics-aktier stiger efter att Vertex accepterar $10B kontantbud

Crinetics Pharmaceuticals aktier steg kraftigt efter att Vertex Pharmaceuticals meddelade att man ingått avtal om att förvärva det endokrinologifokuserade bioteknikföretaget i en affär värderad till cirka $10 billion.

Affären i kontanter värderar Crinetics till $85 per share och förväntas slutföras under innevarande kvartal, under förutsättning av sedvanliga villkor.

Förvärvet utlöste en kraftig uppgång i CRNX-aktien.

CRNX-aktierna steg nästan 100% i förhandeln på tisdagen till omkring $83.69.

Vertex-aktien sjönk däremot något efter tillkännagivandet.

Transaktionen kommer i spåren av en våg av förvärv inom läkemedelsbranschen, där stora läkemedelsföretag försöker stärka sina utvecklingspipeline genom att förvärva mindre bioteknikföretag med lovande terapier.

Vertex siktar på tillväxt inom endokrinologi

Enligt ett gemensamt pressmeddelande, Vertex förväntar sig att Crinetics portfölj, inklusive dess godkända akromegalibehandling Palsonify och den undersökande terapin Atumelnant, kommer att bidra med uppskattningsvis $5 billion i högsta årliga försäljning.

Crinetics fokuserar på terapier för endokrina sjukdomar.

Företaget marknadsför Palsonify, en oral behandling som tas en gång dagligen, som godkändes av US Food and Drug Administration i september för behandling av akromegali, en sällsynt hormonrubbning som i de flesta fall orsakas av en icke-cancerös hypofystumör som leder till överproduktion av tillväxthormon i vuxen ålder.

Sjukdomen kan orsaka förstorning av ansikte, käke, händer och fötter, tillsammans med symtom som ledvärk, huvudvärk och illamående.

Crinetics uppgav att Palsonify verkar genom att sänka insulinliknande tillväxtfaktor för att lindra dessa symtom.

Företagets pipeline inkluderar också Atumelnant, en daglig oral behandling under utveckling för medfödd binjurebarkshyperplasi (CAH), en grupp ärftliga störningar som påverkar binjurarna.

Tillståndet leder till överproduktion av manliga könshormoner, så kallade androgener.

Patienter med CAH behandlas ofta med högdosglukokortikoider, vilket är förknippat med flera biverkningar.

Crinetics utvecklar Atumelnant som ett alternativt behandlingssätt.

Företaget uppgav också att terapin visat potential vid behandling av Cushing's syndrom, en sällsynt hormonrubbning som kännetecknas av förhöjda kortisolnivåer som kan orsaka snabb viktuppgång, muskelsvaghet, blåmärken och högt blodtryck.

VD:n framhåller strategisk överensstämmelse

Vertex verkställande direktör Reshma Kewalramani beskrev förvärvet som i linje med företagets långsiktiga tillväxtplaner.

"Fokus på allvarliga sjukdomar i specialistmarknader med betydande oadresserade behov, väl förstådd orsaksmässig mänsklig biologi och potentiellt läkemedel som är bäst i sin klass kan ge omvälvande fördelar för patienter," sade hon i ett uttalande.

Kewalramani tillade att Vertex avser bygga vidare på sin erfarenhet av sällsynta genetiska sjukdomar för att fortsätta utöka Palsonifys kommersiella potential.

Vertex har byggt sin verksamhet kring behandlingar för cystisk fibros och har även expanderat till genredigeringsterapier genom sitt partnerskap med CRISPR Therapeutics.

Premien speglar pipelinens potential

Crinetics stängde något över $42 per share före tillkännagivandet, vilket innebär att Vertex erbjudande motsvarar en premie på mer än 100%.

Enligt företagen kan den förvärvade portföljen generera cirka $5 billion i högsta årliga försäljning.

Vertex rapporterade totala intäkter på $12 billion förra året, vilket gör förvärvet till ett betydande tillskott i dess långsiktiga tillväxtstrategi.

Marknadsanalytiker såg också den strategiska rationalen positivt.

Citi-analytikern Geoff Meacham sade att förvärvet överensstämmer väl med Vertex befintliga styrkor inom specialistmarknader och biologiskt riktade läkemedel.

"Passformen är tydlig, med tanke på befintlig expertis i specialistmarknader, allvarliga sjukdomar, orsaksbiologi och mätbara biomarkörer. Angivelsen om $5 billion i toppförsäljning tillför ytterligare en väg för att upprätthålla tvåsiffrig intäktstillväxt."

Meacham behöll en köprekommendation för Vertex och satte ett kursmål på $585, vilket indikerar ytterligare uppsida från aktiens tidigare stängningsnivå.