Är SCHD (3,2% i avkastning) ett köp när ettåriga Treasury-avkastningen når 4,06%?

Schwab US Dividend Equity ETF SCHD har rört sig sidledes de senaste dagarna. Den har hållit sig inom de viktiga stöd- och motståndsnivåerna $31.60 och $32.90 sedan maj.

Trots konsolideringen har SCHD ett starkt år, med inflöden som ökat med över $13 miljarder och tillgångar som närmar sig $100 miljarder. Dess totalavkastning i år har varit nästan 20%, högre än för andra ETF:er. Vanguard S&P 500 (VOO) har gett 9%, medan Invesco QQQ ETF (QQQ) gett 16%.

SCHD i en era med höga obligationsräntor

Schwab US Dividend Equity ETF är en av världens mest populära inkomstfonder. Den har en kostnadsandel (expense ratio) på bara 0,03%, vilket gör den mycket prisvärd för de flesta investerare.

Fonden har också en lång historik av god utveckling, där utdelningstillväxten har en årlig sammansatt tillväxttakt (CAGR) på 10,2%, högre än medianen för alla ETF:er på 6,3%.

Nu måste dock fonden konkurrera med obligationsmarknaden, där den ettåriga avkastningen stigit till 4,09%, dess högsta nivå sedan augusti förra året. Den har klättrat upp från årets lägsta på 3%.

På samma sätt steg tvåårsräntan till 4,206% från årets lägsta 3,65%. Denna ökning fortsatte efter att det senaste FOMC-protokollet visade att vissa tjänstemän förväntar sig att banken kan höja räntan senare i år. En undersökning på Polymarket visar att sannolikheten för en räntehöjning i år stigit till 52%.

Därför kan inkomstinvesterare välja att köpa de högre avkastande statsobligationerna istället för SCHD. Allt annat lika kommer en investering på $10 000 i SCHD att ge $320 i brutto utdelningar. För ettåriga Treasuries blir den årliga ränteinkomsten $406.

Varför SCHD fortfarande är intressant

Det finns ändå skäl till att SCHD förblir en attraktiv investering i dag. För det första ger investerare i amerikanska statsobligationer främst en fast avkastning om de behåller värdepapperen till förfall. Även om den avkastningen är känd i förväg kan marknadsvärdet på obligationer variera före förfall i takt med att räntor förändras, i hög grad som svar på Federal Reserves politik och bredare ekonomiska förhållanden.

Å andra sidan genererar SCHD fler former av avkastning. Investerare får kvartalsvisa utdelningar och drar nytta av kursuppgångar.

Det finns tecken på att fonden kan gå bra under de kommande månaderna, möjligtvis i takt med att investerare roterar från tillväxtföretag till värdebolag. Förutom att vara en utdelningsfond är SCHD även en av de största värde-ETF:erna. Det är avgörande då fondens största innehav finns inom konsumtionsvaror (non-durables), hälsoteknik, energimineraler och finanssektorn.

Fonden har också blivit undervärderad och har ett pris/vinst-tal (P/E) på 19, något lägre än S&P 500-indexets 22.

SCHD har stark teknisk bild

SCHD-diagram | Källa: TradingView

Den tekniska bilden pekar också på en stark återhämtning på kort sikt. Den har legat över de 50- och 100-dagars glidande medelvärdena, ett tecken på att köparna fortfarande har övertaget.

Fonden har bildat ett kopp-och-handtag-mönster, ett vanligt positivt continuation-tecken. Den befinner sig nu i handtagsdelen av mönstret.

Därför kommer fonden sannolikt att fortsätta stiga, potentiellt till det viktiga motståndet vid $35. Denna uppfattning bekräftas om den tar sig över $32.90.