Kospi rasar 6% när asiatiska marknader förbereder sig för TSMC:s resultat

Asiatiska aktier sjönk på torsdagen när en förnyad utförsäljning bland chiptillverkare blottade risken med skyhöga förväntningar inför TSMC:s kvartalsrapport.

Sydkorea drabbades särskilt hårt, med Kospi ned omkring 6,4% medan SK Hynix föll 11% och Samsung Electronics backade över 8%.

Japans Nikkei föll nästan 3%, medan Hongkong gick emot den regionala svagheten.

Obligationer fann stöd efter att USA:s producentpriser sjönk i juni, men Brent-olja låg kvar över $85 per fat i takt med att konflikten med Iran förvärrades.

TSMC står inför ett skoningslöst resultatprov

TSMC väntas redovisa en nettovinst på cirka NT$632,6 miljarder för andra kvartalet, en ökning med 59% som skulle innebära en femte rekordperiod i rad.

Resultatgenomgången är planerad till kl. 02:00 i New York, och investerare fokuserar mindre på huvudtalet än på vägledning om avancerade kretsar, paketkapacitet och kapitalutgifter.

ASML har redan visat hur krävande marknaden har blivit.

Den nederländska utrustningstillverkaren höjde sin försäljningsprognos för 2026 till mellan €43 miljarder och €45 miljarder efter att ha rapporterat €9,3 miljarder i kvartalsintäkter och €2,9 miljarder i nettovinst.

Ändå fortsatte asiatiska chipaktier att falla. Kontrasten tyder på att investerare nu kräver mer än resultat som överträffar förväntningarna.

De vill ha bevis för att AI-infrastrukturinvesteringar kan fortsätta att accelerera in i 2027 utan att skapa överkapacitet eller försvagade avkastningar.

Koreas chipexponering förstärker raset

Utförsäljningen slog särskilt hårt mot Sydkorea eftersom halvledare har en ovanligt stor vikt i den inhemska marknaden.

Förluster i Samsung och SK Hynix pressade Kospi mot björnmarknad och utlöste tillfälliga handelsstopp i flera stora aktier.

Bank of Korea ökade trycket ytterligare genom att höja styrräntan till 2,75%, dess första höjning sedan januari 2023.

Åtgärden syftade till att dämpa inflation, hushållsskulder och trycket på wonen efter att konsumentprisökningen översteg 3% i maj och juni.

Beslutet var i stort sett väntat, vilket gjorde chiputförsäljningen till den tydligare orsaken bakom torsdagens förluster.

Ändå utgör stramare inhemska finansiella villkor en obekväm bakgrund för teknologiföretag vars värderingar till stor del bygger på vinster som förväntas flera år framåt.

Kallare amerikanska priser hjälper obligationer, inte riskaptiten

USA:s producentpriser föll 0,3% i juni, deras största nedgång på 14 månader, medan energikostnaderna sjönk 6,4%.

Rapporten följde på mjukare konsumentinflation och minskade marknadens implicit sannolikhet för en Fed-höjning i juli till cirka 10%.

Den lättnaden stödde kortfristiga Treasuries, men lyckades inte återuppliva efterfrågan på asiatiska chipaktier.

Olja har gått upp med cirka 12% denna vecka då USA–Iran-fientligheter hotar energiflöden, vilket gör junis inflationsdata alltmer eftersläpande.

TSMC:s utsikter har nu ovanlig tyngd. En självsäker prognos skulle kunna stabilisera regionens teknikhandel.

All försiktighet kring kundernas utgifter eller kapacitetsanvändning skulle dock kunna fördjupa en utförsäljning som redan drivs av en exceptionellt hög resultatsnivå.