Guld faller trots krigsrisker: har $100-olja skrivit om säker hamn-handeln?

Guldet fortsatte sin nedgång på fredagen då Brents hopp över $100 per fat återuppväckte inflationsoro och försvårade ränteutsikterna inför Federal Reserves möte nästa vecka.

Spotbullion föll 0.4% till $4,030.09 an ounce vid 0333 GMT, vilket lämnar det mer än $130 under onsdagens tvåveckorshögsta.

August futures sjönk med samma marginal till $4,033.20.

Guldet var fortfarande på väg mot en blygsam veckovinst på 0.4%, men den kraftiga vändningen visade att investerare fortfarande inte vill jaga metallen medan olja, obligationsräntor och förväntningar på penningpolitiken rör sig uppåt.

Golvet vid $4,000 fortsätter locka köpare

Guldets upprepade återhämtningar runt $4,000 tyder på att nivån blivit en viktig kortsiktig stödnivå.

Brian Lan, VD för GoldSilver Central, ser stora köpare återvända när priserna närmar sig eller kortvarigt faller under den nivån, vilket håller metallen fångad i ett brett intervall mellan ungefär $3,980 och $4,170.

Det intervallet fångar också spänningen på marknaden.

Geopolitisk osäkerhet fortsätter att stödja efterfrågan på defensiva tillgångar, men guldet har haft svårt att hålla utbrott eftersom högre energikostnader stärker argumentet för stramare penningpolitik.

En uthållig rörelse under $3,980 skulle försvaga den senaste återhämtningen, medan en återgång över $4,100 skulle krävas för att återställa starkare uppåtgående momentum.

Brents utbrott ändrar inflationskalkylen

Brent stängde på $100.69 på torsdagen efter att ha stigit cirka 7%, dess starkaste stängning på två månader och första gången över $100 sedan maj.

Uppgången följde Houthi-attacker mot två saudiska oljetankers i Röda havet och president Donald Trumps varning om ytterligare militär vedergällning mot Iran och dess allierade.

Upptrappningen ökar risken för störningar vid både Bab el-Mandeb och Hormuzsundet, två rutter som är centrala för globala energiflöden.

Även utan en fullständig stängning kan längre resvägar, högre försäkringspremier och minskad tillgång till tankfartyg pressa bränsle- och fraktkostnader.

Det är en besvärlig bakgrund för guld. Guldet kan fungera som skydd mot inflation på längre sikt, men har ofta svårt på kort sikt när investerare förväntar sig att centralbanker svarar med högre räntor.

Penningpolitikens risk begränsar veckovinsten

Fed sammanträder den 28–29 juli och förväntas i stor utsträckning lämna räntorna oförändrade.

Marknaderna prisar dock in ungefär en tredjedels chans för en omedelbar höjning, medan minst en höjning redan förväntas till september eftersom oljan driver upp inflationsförväntningarna.

Europeiska centralbanken behöll sin insättningsränta på 2.25% på torsdagen och bibehöll en datadriven, möte-för-möte-ansats, vilket lämnar beslutsfattare utrymme att strama åt igen om energikostnaderna håller inflationen förhöjd.

Silver föll 0.7% till $57.29 men var fortfarande på väg mot en veckovinst på 2.5%.

Platina och palladium sjönk och var på väg mot veckoförluster, vilket understryker hur energischocket pressar det bredare ädelmetallkomplexet.