Nvidias aktie får ny utbrottskatalysator genom partnerskapet med SK Hynix

Nvidias utökade partnerskap med SK Hynix har gett investerare en anledning att leta efter ett kursutbrott, även om avtalet hittills inte har gett någon mätbar marknadsreaktion.

NVDA stängde på fredagen på $206.84, ned 0.92%, innan marknaden tagit in detaljerna i SK Groups initiativ.

Nvidia dominerar redan AI-acceleratorer, men dess processorer kan inte levereras som kompletta system utan tillräckligt med högbandbreddminne.

Genom att säkra och gemensamt utveckla HBM med SK Hynix tar Nvidia itu med en komponent som i allt högre grad kan avgöra hur många AI-fabriker de kan bygga och leverera.

SK Hynix-avtalet tar sikte på Nvidias största leveransbegränsning

Nvidia och SK Hynix kom överens om att etablera ett långsiktigt partnerskap som omfattar leveranser, gemensam utveckling och optimering av nästa generations AI-minne, inklusive HBM.

Avtalet är utformat för att anpassa minnestekniken till Nvidias beräkningsplattformar.

Det spelar roll eftersom minnet håller på att bli en av de mest begränsande faktorerna i AI-leveranskedjan.

Morgan Stanley-analytikern Joseph Moore beskrev marknaden som olik en konventionell halvledarkonjunktur och hävdade att minnet i allt högre grad blivit "DEN flaskhalsen" för AI- och agentbaserade beräkningssystem.

Moore pekade också ut Nvidia och Broadcom som bland de starkaste värdena inom beräkningssektorn.

Hans resonemang stöder investeringsfallet bakom SK Hynix-avtalet: om Nvidia säkrar mer avancerat minne medan efterfrågan ligger över utbudet kan företaget leverera fler kompletta system och minska en betydande genomföranderisk.

Avtalet eliminerar inte bristerna omedelbart.

HBM-kapaciteten är fortsatt begränsad, kvalifikationskraven är krävande och Nvidia, hyperscalers och konkurrenter som utvecklar acceleratorer konkurrerar om samma avancerade leveranser.

Vera Rubin får både en kund och en leverantör

Partnerskapet knyter också Nvidia till en potentiellt viktig kund.

SK Telecom planerar att bygga en AI-fabrik på upp till 2 gigawatt med Nvidias DSX-arkitektur och Vera Rubin-accelererade beräkningssystem drivna av SK Hynix HBM4.

Den första anläggningen är planerad att tas i drift 2027.

Det skapar en strategisk loop: SK Hynix levererar och samutvecklar minnet, Nvidia levererar beräkningssystem, nätverk, mjukvara och datacenterarkitektur, och SK Telecom blir en infrastrukturkund som betjänar Sydkorea och den bredare Asien–Stilla havsregionen.

Utrullningen kan bli en värdefull referensanläggning för Vera Rubin samtidigt som Nvidia möter konkurrens från hyperscalers egna processorer och specialiserade AI-chipföretag.

Det stärker också Nvidias förskjutning från att sälja enskilda GPU:er till att leverera kompletta AI-fabriker.

Företagen skrev dock under avsiktsförklaringar för ett program som beskrivs som över $500 billion.

De offentliggjorde inte Nvidias förväntade intäkter, systemvolymer, minnespriser eller bindande inköpsåtaganden.

Läs också: Varför faller aktierna i Nvidia-stödda CoreWeave, Nebius och IREN?

Ett kursutbrott beror fortfarande på Rubins genomförande

Genomförandet förblir den centrala risken. KeyBanc-analytikern John Vinh sade att upptrappningen av Vera Rubin verkade något fördröjd på grund av thermal-lid-problem och SK Hynixs HBM4-kvalificering.

Han bedömde ändå den finansiella risken som hanterbar eftersom ytterligare Blackwell-leveranser kunde uppväga långsammare Rubin-leveranser.

Vinh behöll sin rekommendation "Outperform" och höjde sitt prismål för Nvidia till $330 från $310.

Hans syn fångar aktiens spänning: partnerskapet tar itu med rätt flaskhals, men Nvidia måste fortfarande kvalificera HBM4, lösa systemnivåutmaningar och skala upp Rubin enligt tidsplan.

Investerare måste dessutom se fortsatt kapitalutgifter från Microsoft, Amazon, Alphabet och Meta.

Barron's hävdade nyligen att förnyade investeringsåtaganden från Big Tech krävs för att driva varaktiga uppgångar över $200.