Lumentum-aktien stiger 8% efter rapport – Nvidia-satsning börjar ge utdelning

Lumentum Holdings aktier steg cirka 8% i förhandeln på onsdag efter att tillverkaren av fotonikprodukter levererade kvartalsresultat som överträffade förväntningarna och lämnade en positiv intäktsprognos, vilket understryker den växande rollen för optiska nätverk i boomen för artificiell intelligens-infrastruktur.

Lumentum rapporterade fjärde kvartalets intäkter på $1.01 billion, klart över analytikerkonsensus på $987.9 million, enligt LSEG-data.

Intäkterna mer än fördubblades från $480.7 million under samma period året innan.

Justerat resultat uppgick till $3.23 per aktie, vilket slog genomsnittliga analytikerprognosen på $2.97.

För det första kvartalet prognostiserade bolaget intäkter mellan $1.23 billion och $1.28 billion, väsentligt över Wall Streets förväntningar på $1.16 billion.

Det projicerade också justerat resultat per aktie på $4.05 till $4.35, jämfört med analytikernas estimat på $3.61.

"När AI-beräkningsarbetslaster ökar både i hastighet och bandbredd vänder sig datacenterarkitekter till optiska länkar som ett primärt sätt att koppla upp sig," sade koncernchef och VD Michael Hurlston.

Han tillade att AI-efterfrågan accelererar bolagets tillväxtbana, där mittpunkten i förstquartalets intäktsprognos når $1.25 billion, vilket gör att Lumentum kan uppnå sitt mål för driftsmodell mer än en kvartal före plan.

Rapporten förbättrade också sentimentet i sektorn, och aktier i konkurrenten Coherent steg mer än 5% i förhandeln.

Marginaler når milstolpe före plan

Utöver vinstöverraskningen uppmuntrades investerare av en kraftig förbättring i lönsamheten.

Lumentums non-GAAP-bruttomarginal korsade 50%-gränsen för första gången och nådde 50.4%.

Milstolpen nåddes tidigare än vad ledningen ursprungligen förväntat och vid en lägre intäktsnivå än tidigare antaget.

Bolagets komponentdivision, dess största affärssegment, genererade intäkter på $649.4 million under kvartalet, mer än dubbelt så mycket som året innan.

Lumentum tillverkar fotoniska produkter, inklusive högpresterande lasrar och optiska komponenter som används i AI-servrar, molninfrastruktur och telekommunikationsnätverk.

Den senaste tillväxten har stöds av produkter såsom 1.6-terabit molnmoduler, optiska kretsbrytare och högeffektslasrar avsedda för framväxande co-packaged optics-system.

Partnerskapet med Nvidia stärker AI-positionen

Investeraroptimismen stöds också av Lumentums expanderande relation med Nvidia.

Tidigare i år investerade AI-chiptillverkaren $2 billion i Lumentum för att stödja utvecklingen av avancerad optikteknik.

Företaget meddelade också i mars planer på att bygga en tillverkningsanläggning i Greensboro, North Carolina, där det kommer att producera lasrar för AI-datacenter, med Nvidia förväntat som en av kunderna.

Produktionen vid anläggningen är planerad att trappas upp i mitten av 2028.

Hurlston sade att bolaget förväntar sig att lämna ytterligare uppdateringar om kapacitetsutbyggnad under kommande kvartal i takt med att efterfrågan fortsätter att öka.

Mizuho-analytikern Vijay Rakesh har tidigare framhållit Lumentums roll som en nyckelleverantör av optisk utrustning till Nvidia som en stor drivkraft för tillväxt.

Analytiker ser optik som nästa tillväxtlager för AI

Lumentum-aktien har stigit mer än 112% hittills i år och överträffar Coherent, som stigit cirka 70%, i takt med att investerare i allt större utsträckning tittar bortom AI-chips till den bredare infrastrukturen som driver nästa generations databehandling.

Rallyt har dock gjort Lumentum till ett högt värderat bolag.

Till exempel visar data att bolagets rullande P/E-tal steg till 147, högre än tekniksektorns median på 26.

Analytiker sade att de senaste resultaten förstärker den växande betydelsen av optiska nätverk inom AI-ekosystemet.

Raymond James upprepade sin rekommendation "Outperform" för Lumentum och höjde sitt kursmål till $1,036 från $1,014 efter rapporten, och sade att ledningen hanterade investerarnas oro kring co-packaged optics (CPO), near-packaged optics (NPO), konkurrenstryck, bruttomarginaltrender och utsikterna för optical circuit switches (OCS), även om viss osäkerhet kvarstår.

Aktien stängde på $820.59 på tisdagen.

"Den centrala utvecklingen är att optiktesen i allt högre grad syns i rapporterade intäkter och rörelsemarginaler snarare än att enbart bygga på förväntningar kring framtida AI-efterfrågan," sade Charu Chanana, chief investment strategist på Saxo.

"Minne, ström, kylning och datacenterinfrastruktur har redan blivit viktiga delar av AI-värdekedjan. Optiska nätverk är i ökande grad ytterligare ett lager att hålla ögonen på eftersom större AI-system kräver att större datavolymer rör sig snabbt och effektivt," sade Chanana.

Hon varnade dock för att de nuvarande tillväxttakterna kanske inte fortsätter i all evighet och pekade på risker som kapacitetsutbyggnad, ökad konkurrens, prispress, långsammare investeringar från hyperscale molnleverantörer, förändrade tekniska standarder och geopolitiska begränsningar som påverkar leverantörskedjor.

"Men för investerare som tittar bortom GPU:er samtidigt som de deltar i utbyggnaden av AI-infrastrukturen blir optik allt svårare att ignorera," sade hon.