Varför stiger AMD-aktien 2% i dag?

AMD-aktien steg 2.7% på torsdagen efter att Bank of America höjde sin långsiktiga utsikt för marknaden för server-CPU:er, och hävdade att uppkomsten av AI-agenter utökar centralprocessornas roll i datacenter.

Mäklarfirman ökade sin uppskattning för 2030 års totala adresserbara marknad (TAM) för server-CPU:er till mer än $210 billion från omkring $170 billion, och pekade på starkare AI-beräkningsefterfrågan och minnestrender efter rapporterna för det andra kvartalet inom halvledarindustrin.

BofA sade att den reviderade prognosen innebär "nästan 5x tillväxt från den ungefärliga ~$35bn-nivån för CY25," med marknaden nu väntad att expandera med en 36% sammansatt årlig tillväxttakt fram till 2030, upp från tidigare uppskattning på 30%.

BofA ser AI-agenter omforma CPU-efterfrågan

Enligt analytikern Vivek Arya förändrar framväxten av agentisk AI relationen mellan CPU:er och GPU:er i datacenter.

Mäklarfirman sade att CPU–GPU-förhållandet skiftar från ungefär 1:4 under AI-träningsfasen mot cirka 1:1 för agentisk AI, "eftersom CPU:er blir orkestreringskontrollplanet."

Som en följd förväntar sig BofA nu att CPU:er kommer att stå för ungefär 10% av den totala $2.2 trillion data center-systemsmarknaden till 2030, jämfört med cirka 7% under AI-träningseran.

Företaget sade att den centrala branschdebatten är huruvida CPU:er kommer att ersätta andra beräkningskomponenter eller utöka den totala marknadsmöjligheten.

BofA hävdade att CPU:er är "adderande till det totala system-TAM:et", och pekade på nästan rekordhöga hyror för GPU:er och förhöjda spotpriser för minne som bevis för att bristsituationen sträcker sig över den bredare AI-infrastrukturens ekosystem.

Bland chipptillverkarna förblir AMD BofA:s föredragna CPU-investering på grund av vad man beskrev som företagets "dubbelledarskap" i processorfrekvens och kärnantal.

Nvidia förblir firmans främsta övergripande halvledarval, medan Intels foundry-verksamhet erbjuder ytterligare optionalitet och Arm fortsätter att snabbt ta marknadsandelar.

Morningstar behåller sitt rimliga värde oförändrat

Morningstar behöll sitt $530 fair value-estimat för AMD trots aktiens starka uppgång under det senaste året.

Dave Sekera, CFA, chefsstrateger för den amerikanska marknaden på Morningstar, sade i Morning Filter-podden att AMD fortsatte att överträffa förväntningarna under andra kvartalet, och noterade att intäkterna steg 50% år över år medan server-CPU-intäkterna ökade 75%.

"Det handlar verkligen om deras server-CPU:er," sade Sekera. "Det råder brist i samband med AI-utbyggnaden. Folk behöver dessa CPU:er för att kunna hantera alla dessa AI-arbetsbelastningar."

Framöver sade han att Morningstar förväntar sig att AMD börjar leverera sin Helios AI-racklösning under fjärde kvartalet. Forskningsfirman prognostiserar också server-CPU-intäktsökning på omkring 70% år 2027, medan dess datacenterverksamhet kan expandera med mer än 100%.

"Jag skulle inte lägga för stor vikt vid rörelsen under någon enskild dag. Överlag är den aktien fortfarande upp 125% hittills i år," sade han.

AMD-aktien hade fallit 7% efter att bolaget rapporterat sitt resultat, då investerare blev besvikna på företagets marginaler.

Morningstars investeringsexpert Susan Dziubinski noterade att AMD har stigit kraftigt sedan firman först lyfte fram bolaget i början av 2025.

Även om aktien nyligen backade sade hon att den nu handlas måttligt under Morningstars fair value-estimat.

"I nuläget skulle jag säga, för att uttrycka det utan bättre ord, att det är en behållning," sade Dziubinski och tillade att Morningstar förväntar sig att investerare kommer att generera avkastning i stort sett i linje med företagets långsiktiga kapitalkostnad snarare än de överdrivna vinsterna som setts under det senaste året.