Kan Apple-aktien stiga 30 %? Den här Nvidia-AI-satsningen kan vara nyckeln

Apple-aktien NASDAQ:AAPL kan ha ungefär 31 % uppsida efter att Rothschild & Co Redburn uppgraderade aktien till Köp från Neutral och höjde sitt riktpris till $400 från $260.

Rothschild & Co Redburn uppgraderade Apple till Köp från Neutral och höjde sitt riktpris till $400 från $260.

Analytiker ledda av Timm Schulze-Melander hävdar att Apple kan stärka sin AI-position genom att förlita sig på öppna modeller, potentiellt inklusive teknik från Nvidia.

Det finns inget annonserat Apple–Nvidia AI-partnerskap. Redburn skisserar ett strategiskt alternativ, inte ett befintligt avtal.

Apples $400-scenario börjar med en annan AI-strategi

Redburns tes börjar med en obekväm bedömning: Apple Intelligence har varit en besvikelse, medan Apples foundation-modeller fortfarande ligger bakom fronten.

Apple har redan vänt sig till Googles Gemini-modeller för sin AI-strategi. Redburn menar att Apple skulle kunna gå längre genom att anta vad man kallar en "Fast Follower 2.0"-strategi, och använda starka tredjepartsmodeller istället för att spendera miljarder på att försöka bygga branschens bästa modell.

Där kommer Nvidia in i bilden.

Schulze-Melander skrev, enligt MarketWatch, att "ett nära, gynnsamt partnerskap kräver att både Apple och Nvidia vill ha det."

Redburn lyfte fram Nvidias Nemotron-modeller som ett exempel på öppen teknik som skulle kunna minska Apples beroende av Google samtidigt som den bevarar större strategisk flexibilitet.

Grundidén är att Apples fördel kan vara distributionen.

Med miljarder aktiva enheter kan det bli porten genom vilken konsumenter använder ledande AI-modeller även om dessa modeller är byggda någon annanstans.

Nvidia kan erbjuda Apple en genväg tillbaka till AI

Tanken med en Nvidia- eller öppen-modellstrategi är tydlig.

Google ger Apple snabb tillgång till avancerad AI, men det ökar också beroendet av ett företag som konkurrerar med Apple inom smartphones, operativsystem och tjänster.

Öppna modeller skulle kunna låta Apple behålla större kontroll över användarupplevelsen samtidigt som man kan välja bland externa tekniker.

HSBC har framfört en liknande, bredare argumentation om Apples återhållsamhet. Analytikern Nicolas Cote-Colisson uppgraderade Apple till Köp i juli och höjde sitt mål till $366, och menade att företagets relativt måttliga AI-utgifter kan bli en fördel i takt med att dess kapabiliteter och produktpipeline förbättras.

Det omformulerar Apples uppfattade svaghet.

Istället för att försöka matcha hyperscalers dollar för dollar kan Apple spendera mindre på modellutveckling och koncentrera sig på att integrera AI i enheter, mjukvara och tjänster.

Om modellprestanda blir alltmer standardiserad kan ägandet av konsumentrelationen bli mer värdefullt än att äga den underliggande modellen.

30%-uppsidan medför fortfarande stora risker

Redburns $400-riktpris är inte bara en Nvidia-uppmaning.

Företaget förväntar sig också att Apples förväntade vikbara iPhone kommer att ge en stor skjuts och prognostiserar 14 miljoner iPhone Ultra-enheter i räkenskapsåret 2027 till ett uppskattat pris på $2,199. Redburn tror att enheten kan höja iPhones genomsnittliga försäljningspris väsentligt.

Antagandet är fortfarande omstritt. Jefferies-analytikern Edison Lee nedgraderade Apple till Underperform den 10 augusti och sänkte sitt riktpris till $263.66.

Jefferies nämnde oro över Apples premium-enhetsplaner och begränsade framsteg i Apple Intelligence, samtidigt som man varnade för att en dyr vikbar modell kan förbli en nischprodukt.

Kontrasten fångar debatten kring Apple i dag.

Redburn ser en möjlighet för Apple att undvika den dyraste delen av AI-loppet och istället bli dess distributionslager. Jefferies ser genomföranderisker både inom AI och premiumhårdvara.