Klarna-aktien faller 21% efter svag utsikt trots överraskande vinst

Klarna KLAR levererade ett starkare än väntat andra kvartal, men investerarna såg förbi det svenska köp nu, betala senare-företagets senaste resultat efter att bolaget lämnat en betydligt svagare utsikt för resten av året.

Aktien föll nästan 21% i förmarknaden på tisdagen, vilket lade till en nedgång på mer än 31% hittills i år.

Utförsäljningen kom trots att Klarna rapporterade sin första kvartalsvinst på nettot under perioden och intäkter som klart överträffade Wall Streets förväntningar.

Klarna rapporterade en nettovinst på 9 miljoner USD (ca 85,9 miljoner kr) för april–juni-kvartalet, jämfört med en förlust på 53 miljoner USD (ca 505,8 miljoner kr) ett år tidigare.

Analytiker hade väntat sig en nettoförlust på 17,4 miljoner USD (ca 166,1 miljoner kr).

Intäkterna ökade 27% år över år till 1 miljarder USD (ca 9,9 miljarder kr), och slog konsensusestimatet på 993,8 miljoner USD (ca 9,5 miljarder kr).

Justerat rörelseresultat mer än tredubblades till 91 miljoner USD (ca 868,5 miljoner kr) från 29 miljoner USD (ca 276,8 miljoner kr).

Resultaten lyckades ändå inte lugna investerarna på grund av bolagets förväntningar för kommande kvartal och helår.

Prognosen för tredje kvartalet väcker oro

Klarna förväntar sig intäkter för tredje kvartalet mellan 940 miljoner USD (ca 9 miljarder kr) och 980 miljoner USD (ca 9,4 miljarder kr), med en mittpunkt på 960 miljoner USD (ca 9,2 miljarder kr) som ligger betydligt under Visible Alpha-konsensus på 1,1 miljarder USD (ca 10,6 miljarder kr).

Bolagets prognos för justerat rörelseresultat på 5 miljoner USD (ca 47,7 miljoner kr) till 15 miljoner USD (ca 143,2 miljoner kr), med en mittpunkt på 10 miljoner USD (ca 95,4 miljoner kr), låg också väl under Visible Alpha-konsensus på 85,2 miljoner USD (ca 813,1 miljoner kr).

Klarna förväntar sig bruttoförsäljningsvolym (GMV) för tredje kvartalet på 35 miljarder USD (ca 334 miljarder kr) till 36 miljarder USD (ca 343,6 miljarder kr), jämfört med analytikerkonsensus på 39 miljarder USD (ca 372,2 miljarder kr).

Transaktionsmarginal i dollar förväntas uppgå till mellan 340 miljoner USD (ca 3,2 miljarder kr) och 360 miljoner USD (ca 3,4 miljarder kr).

Prognosen signalerar en kraftig sekventiell avmattning och antyder att bolaget står inför en svårare andra halvår än vad investerarna förväntat sig.

Morgan Stanley hade höjt sitt riktpris för Klarna till $21 från $18 samtidigt som de behöll en Equal Weight-betyg inför rapporten.

Men den försiktiga hållningen gav litet stöd efter att bolaget sänkt sina prognoser.

Optionsmarknaderna hade implicerat en rörelse på ungefär 15% i anslutning till resultatrapporten.

Klarna har överstigit det förväntade intervallet vid vardera av sina två tidigare vinstmeddelanden, där aktien föll mer än väntat vid båda tillfällena.

Valuta och Tyskland tynger utsikterna för 2026

Klarna sänkte även sin helårsprognos för intäkter till mellan 4,1 miljarder USD (ca 38,9 miljarder kr) och 4,2 miljarder USD (ca 39,7 miljarder kr).

Mittpunkten på 4,1 miljarder USD (ca 39,3 miljarder kr) låg väl under analytikerkonsensus på 4,4 miljarder USD (ca 42,2 miljarder kr).

Bolaget angav cirka 600 miljoner USD (ca 5,7 miljarder kr) i valutatranslationsmotvindar som en av faktorerna bakom den svagare prognosen.

Klarna antog också en mer försiktig syn på volymerna i Tyskland, dess största marknad mätt i volym.

Det fick bolaget att sänka sin helårsprognos för GMV till 149 miljarder USD (ca 1,4 biljoner kr) till 151 miljarder USD (ca 1,4 biljoner kr), från tidigare förväntning om mer än 155 miljarder USD (ca 1,5 biljoner kr).

Nedgraderingen belyser den utmaning Klarna står inför när det gäller att balansera snabb tillväxt i USA med svagare utveckling i några av dess mer etablerade marknader.

USA förblir en viktig tillväxtmotor

Den amerikanska verksamheten fortsatte att vara en ljuspunkt under kvartalet.

Klarnas totala GMV ökade 18% år över år till 36,6 miljarder USD (ca 349,3 miljarder kr), medan GMV i USA steg 27%.

Bolaget rapporterade också en 42% ökning av transaktionsmarginal-dollar till 446 miljoner USD (ca 4,3 miljarder kr), en nyckelmetrik som ledningen använder för att mäta affärens ekonomi.

Transaktionsmarginaldollar motsvarade 42.8% av intäkterna, vilket gjorde att Klarna kunde öka måttet avsevärt snabbare än både intäkter och GMV.

Bolaget höjde sin helårsprognos för transaktionsmarginaldollar till mellan 1,6 miljarder USD (ca 15,5 miljarder kr) och 1,7 miljarder USD (ca 15,7 miljarder kr), motsvarande cirka 1.09% av GMV, från tidigare förväntning om mer än 1.04%.

Prognosen för helårets justerade rörelseresultat förblev i stort sett oförändrad på 280 miljoner USD (ca 2,7 miljarder kr) till 300 miljoner USD (ca 2,9 miljarder kr).

"Mer än 120 miljoner konsumenter använder nu Klarna, och varje person använder det för en större del av sina vardagsutgifter — intäkter per aktiv konsument växte 24%", sade VD och medgrundare Sebastian Siemiatkowski.

"Det fördjupade engagemanget är anledningen till att transaktionsmarginaldollarna växte 42%, klart snabbare än intäkterna och volymen."

Investerarna hade förväntat sig mer av aktien

Klarnas aktier hade visat vissa tecken på återhämtning innan tisdagens utförsäljning.

Aktien stängde på $19.51 på måndagen och hade stigit cirka 4% under föregående månad.

Analytiker hade också blivit något mer optimistiska kring bolaget. Goldman Sachs, UBS och JPMorgan hade höjt sina riktpriser till $25, $23 respektive $22 under de senaste veckorna.

Men den lägre prognosen har utsatt den optimismen för press.

Klarna gjorde sin Wall Street-debut 2025 till en värdering på ungefär 15 miljarder USD (ca 143,2 miljarder kr), och gick med i en våg av teknik- och fintechnoteringar.

Sedan dess har investerare fått bedöma om bolaget kan omvandla sin expanderande kund- och handlarbas till konsekvent starkare vinster.

Handlartillväxt och ledarskapsförändringar

Klarnas handlarbas fortsatte att växa snabbt och ökade 54% år över år till mer än 1,2 miljoner.

Bolaget förbereder sig också för förändringar i sin ledning.

Finanschefen (CFO) Niclas Neglén och marknadschefen (CMO) David Sandström väntas lämna sina nuvarande roller i början av 2027 efter sex respektive nio år på Klarna.

Klarna har påbörjat sökandet efter en CFO baserad i New York, medan Neglén kommer att fortsätta leda finansorganisationen och investerarrelationerna under övergången.