FTSE 100 rusar när gruvjättar stiger medan Europa halkar efter

FTSE 100 steg svagt på fredagen och överträffade en i stort sett dämpad europeisk marknad, eftersom en uppgång i London-noterade gruvbolag motverkade oro över stigande statsobligationsräntor och dyrare olja.

Storbritanniens storbolagsindex var upp 0,22% i morgonhandeln, medan FTSE 250 också steg marginellt.

I övrigt var Tysklandens DAX och Frankrikes CAC 40 omkring 0,1% högre, medan det bredare Stoxx Europe 600 kämpade för riktning och var på väg mot en andra veckovisa nedgång i rad.

Kontrasten gör att FTSE 100 gynnas av sin stora exponering mot råvaror i en tid då många europeiska marknader tampas med följderna av högre upplåningskostnader och förnyat inflationspress.

Gruvbolag ger FTSE 100 en fördel

Gruvaktier stod för det mesta av Londons stöd efterhand som ädelmetaller steg på en svagare dollar och ökande oro över USA:s finanspolitik.

Antofagasta ökade med mer än 4%, Fresnillo steg nära 4% och Anglo American lade till nästan 3%, vilket placerade gruvbolagen klart bland FTSE 100:s bäst presterande aktier.

Guld handlades över $4,550 per uns och var på väg mot en tredje raka veckouppgång.

Analytiker på Jefferies anser att investerare fortfarande underskattar konsekvenserna av vidgade finanspolitiska underskott, förhöjd statsskuld och potentiell valutadevalvering.

Dessa farhågor har stött efterfrågan på guld och silver, vilket skapar en direkt medvind för Londons betydande gruvsektor.

Spänningar på obligationsmarknaden begränsar Europas uppsida

Det större hindret för aktier förblir den globala obligationsmarknaden.

USA:s 30-åriga statsobligationsräntor steg tillbaka mot 5,25%, medan 10-åringen närmade sig 4,7%, vilket reverserade stora delar av onsdagens nedgång efter att Washington utvidgat sitt program för återköp av längre löptids statspapper.

Treasury planerar att åtminstone fördubbla omfattningen av likviditetsstödjande återköp för långfristig skuld, men investerare förblir fokuserade på underliggande finanspolitiska påfrestningar.

USA:s federala skuld har passerat $40 trillion och budgetunderskottet ligger kvar över 6% av BNP.

Enligt marknadsdata är investerarna fortsatt inte övertygade om att återköpsprogrammet är tillräckligt stort för att ändra dessa fundamenta, vilket lämnar de långsiktiga upplåningskostnaderna sårbara för förnyad försäljning.

Högre räntor spelar roll för europeiska aktier eftersom de ökar företagens finansieringskostnader och minskar relativt attraktiviteten i framtida vinster, särskilt för högt värderade teknik- och tillväxtaktier.

Olja och Iran håller inflationen i fokus

Energipriserna tillför ytterligare en komplikation.

Brent handlades kring $93.50 per fat efter att ha nått en en-månads-hög nivå på $94.71, medan WTI höll sig över $86.

Rörelsen följde hårdare amerikansk retorik mot Iran och fortsatt osäkerhet kring sjöfarten genom Hormuzsundet.

USA:s finansminister Scott Bessent har signalerat att Washington planerar att intensifiera det ekonomiska trycket mot Teheran, vilket minskar förväntningarna på ett snabbt diplomatiskt genombrott.

För FTSE 100 är högre råvarupriser en blandad välsignelse.

De stödjer gruv- och energibolag, men en utdragen styrka i oljan kan hålla den brittiska och globala inflationen förhöjd och bromsa vägen mot lägre räntor.