S&P 500-index i fokus när obligationsvakter driver amerikanska räntor till 20-års högsta

S&P 500-indexet har svajat den här veckan när investerare började rikta fokus mot obligationsmarknaden, som blivit mycket volatil. Efter att ha toppat på 7,820 förra veckan har SPX sjunkit till 7,640. Det ligger fortfarande 11% högre än där det började året. Denna artikel belyser vad som kan väntas när avkastningarna på amerikanska statsobligationer stiger.

Avkastningen på amerikanska obligationer stiger kraftigt

S&P 500-, Dow Jones- och Nasdaq 100-indexen har blivit mycket volatila den här veckan i takt med att investerare fokuserar på obligationsmarknaden. Bland annat visar data att USA:s offentliga skuld steg till över $40 trillion, och den här trenden kommer sannolikt att fortsätta i takt med att USA:s underskott vidgas. 

Denna ökande skuld har sammanfallit med en pågående avmattning i den ekonomiska tillväxten. Färsk data visade att den amerikanska ekonomin förlorade över 23,000 jobb förra månaden, medan arbetslöshetsgraden förbättrades till 4.2% eftersom fler slutade söka arbete. Detaljhandelsförsäljningen föll under månaden.

Värre är att kriget mellan USA och Iran har nått ett dödläge, där båda sidor skärper sin retorik. Trump fokuserar på ekonomisk krigföring, medan Iran planerar att eskalera den militära situationen. Som en följd finns en sannolikhet att nästa steg blir attacker mot amerikanska baser i regionen eller till och med mot Israel. 

Scott Bessent, USA:s finansminister, ingrep på obligationsmarknaden genom att tillkännage fler återköp. Det är en situation där regeringen köper sin egen långsiktiga skuld samtidigt som den emitterar mer av den. 

Det finns en risk att så kallade bond vigilantes kommer att driva upp både kort- och långsiktiga amerikanska obligationsavkastningar över tid. Det skulle i sin tur göra Federal Reserve till en mindre effektiv aktör i den amerikanska ekonomin. 

Samtidigt kan de stigande obligationsavkastningarna slå mot bostadssektorn när bolåneräntorna stiger. Data visar att en 30-årig ränta i genomsnitt ligger mellan 6.65% och 6.75%. 

Viktiga rörelser i SPX-indexet denna vecka

Flera anmärkningsvärda bolag i S&P 500-indexet har rusat den här veckan. Moderna-aktien steg med 108% under den senaste veckan, stärkt av ett stort genombrott inom hudcancerområdet. Trots veckans uppgång backade indexet med 24% på torsdagen då värderingsoro kvarstod. 

SanDisk-aktien steg med 20% den här veckan när investerare roterade tillbaka till minnesföretag. Under tiden rusade Coinbase-aktien när investerare roterade till kryptoföretag i takt med att Bitcoin och altcoins återhämtade sig. 

Marvell Technology-aktien steg efter att bolaget nått ett betydande avtal med Google, medan energibolag som Targa och Devon Energy gick upp i takt med att oljepriserna rusade.

Å andra sidan var några av veckans största eftersläntare Steel Dynamics, Coherent, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Jabil och Dell Technologies.

Teknisk analys av S&P 500-indexet

SPX-indexdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att SPX-indexet har backat de senaste dagarna, från en högsta nivå på 7,820 förra veckan till nuvarande 7,641. Det håller på att retesta den viktiga stödnivån 7,620, dess högsta svängning den 2 juni. 

Relative Strength Index (RSI) har fallit och är på väg att sjunka under neutralnivån 50 och pekar nedåt. Dessutom har de två linjerna i MACD-indikatorn backat. Därför kommer indexet sannolikt att fortsätta falla på kort sikt, potentiellt till nyckelstödet vid 7,500. Därefter väntas en återhämtning och ett retest av all-time high.