Bessent vittnar inför kongressen när obligationsräntorna når treårshögsta

USA:s finansminister Scott Bessent kommer att vittna inför Representanthusets utskott för finansiella tjänster på tisdagen vid sitt årliga vittnesmål.

Förhöret handlar formellt om tillsyn av Internationella valutafonden, men lagstiftare förväntas pressa honom i frågor om inflation, energipriser, räntor och statsskulden.

I ett förberett anförande som CNBC tagit del av planerar Bessent att lyfta fram det han kallar framgångarna med sanktionerna mot Iran.

Han kommer också att lyfta fram löneökningar för låginkomsttagare.

Mer än 64 miljoner skattedeklarationer har använt den skattesänkning som antogs förra året, säger han.

Stigande kostnader väntas dominera frågorna

Oljepriserna har stigit över 100 dollar per fat i takt med att konflikten i Iran intensifierats.

Bensin ligger nu i genomsnitt på 4,32 dollar per gallon i USA, upp 1,14 dollar jämfört med för ett år sedan, enligt AAA.

Diesel kostar 6,23 dollar per gallon, upp 2,54 dollar under samma period.

Konsumentprisindex har stigit 3,4% från för ett år sedan, vilket fått investerare att satsa på att Federal Reserve höjer räntorna.

President Trump har offentligt förespråkat motsatsen och krävt räntesänkningar.

Bessent är en långvarig vän till Fed-ordföranden Kevin Warsh och träffar honom varje vecka.

Statsskulden har passerat 40 biljoner dollar, och budgetunderskotten ligger på ungefär dubbla målet om 3% av BNP som Bessent och Trump lovat.

Bessents satsning på obligationsmarknaden har inte lönt sig

När Bessent tillträdde sa han att han ville pressa den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan under 4%.

Istället nådde räntan tillfälligt 5% på måndagen, dess högsta nivå på tre år.

I förra månaden, när räntorna steg, tredubblade Bessent storleken på Treasury:s återköpsprogram för obligationer för att försöka pressa ner dem.

Räntorna är nu högre än före hans åtgärd.

Ekonomer säger att åtgärden faktiskt slog tillbaka: istället för att lugna obligationsmarknaden signalerade den till investerare att Treasury självt var oroligt för stigande räntor, vilket pressade upp räntorna ännu mer.

Kritiker pekar på ett djupare problem.

De återköp Bessent lovade uppgår till cirka 6 miljarder dollar, en liten summa jämfört med den 32 biljoner dollar stora Treasury-obligationsmarknaden.

Den legendariske investeraren Stanley Druckenmiller, Bessents mentor, varnade för att artificiellt dämpade räntor skulle slå tillbaka.

Ekonomer över det politiska spektrumet hävdar att det verkliga problemet är det federala underskottet i sig, inte någon marknadsmissfunktion som Treasury kan lösa med återköp.

Till skillnad från Federal Reserve, som kan skapa pengar för att lugna marknader under en kris, har Treasury ingen sådan befogenhet.

Det lämnar Bessent att försöka hantera ett problem med verktyg som kritiker menar aldrig var avsedda för uppgiften.

Vad som fortfarande talar till Bessents fördel

Trots kritiken visar den bredare ekonomin vissa tecken på styrka.

S&P 500 är upp cirka 27% sedan Trump tillträdde, och arbetslösheten ligger på 4,1%.

Bessents förberedda vittnesmål noterar att lönerna för de nedersta 25% av inkomsttagarna har vuxit snabbare än för de högsta inkomsttagarna.

Trots det har bolåneräntorna, som följer 10-årsräntan, närmat sig 7% för första gången sedan juni 2025.

Det innebär att Bessent står inför en utfrågning där stigande upplåningskostnader, snarare än hans redovisade framgångar, kan dominera frågorna.