Hisse senedi fiyat tahminini onaylayın: kazanç sonrası düşüşü satın alın

Affirm (NASDAQ: AFRM) hisse senedi fiyatı, rekabet, faiz oranları ve büyümeye ilişkin endişelerin devam etmesi nedeniyle Ocak ayından bu yana baskı altında kaldı. Ocak ayında 52,65 $ ile zirve yaptıktan sonra %34'ün üzerinde düşüşle 34,80 $'a geriledi, bu da derin bir ayı piyasasında olduğu anlamına geliyor. Piyasa değeri yaklaşık 9,65 milyar dolara yükseldi.

Kazançlardan sonra düştüğünü doğrulayın

Affirm'in hisse senedi fiyatı, ilk çeyrek mali sonuçlarını yayınladıktan hemen sonra düştü ki bunun dikkate değer olduğunu düşünüyorum.

Brüt Ürün Hacmi (GMV) %36 artışla 6,3 milyar doların üzerine çıktı; bu da şirketin BNPL sektöründe pazar payı kazanmaya devam ettiği anlamına geliyor.

Gelir, 2023 yılının aynı döneminde 381 milyon dolardan %51 artışla 576 milyon doların üzerine çıktı. Kullanıcı sayısını da %18 artırarak 17,8 milyona çıkararak müşterilerini de büyütmeye devam etti. Bu onu 13 milyon kullanıcısı olan Afterpay'den daha büyük kılıyor.

Affirm ayrıca işlerinin iyi gitmeye devam etmesini bekliyor. İçinde bulunduğumuz çeyreğe ilişkin GMV'si 6,75 milyar dolar ile 6,95 milyar dolar arasında, geliri ise 585 milyon dolar ile 605 milyon dolar arasında olacak.

Genel olarak benim görüşüm, AfterPay, Klarna ve Zip'in rekabeti yoğunlaşsa bile Affirm'in pazar payını artırmaya devam edeceği yönünde. Sektörde çok sayıda BNPL şirketi olmasına rağmen benim görüşüm, önümüzdeki birkaç yıl içinde konsolidasyon yoluyla daralacağı yönünde.

Ayrıca Affirm'in 2022'den bu yana stres testine tabi tutulduğunu, zira faiz oranlarının yirmi yıldan fazla bir sürenin en yüksek noktasına yükseldiğini belirtmekte fayda var. Sıfır faiz oranları çağında başarılı olan bir şirket olarak, bu yükselişin ardından başarılı olup olmayacağına dair sorular vardı.

Gerçekte, Affirm'in toplam geliri 2019'da 264 milyon dolardan 2024'te 1,58 milyar doların üzerine çıktığı için tüm silindirleri çalıştırmaya devam etti. Analistler gelirinin bu yıl 2,2 milyar dolara, 2025'te ise 2,75 milyar dolara yükselmesini bekliyor.

Faiz oranlarına ilişkin endişeler Affirm'in iş modelinden kaynaklanıyordu. Şirket sermayeyi artırıyor ve ardından müşterilere %0 faiz oranı sağlıyor. Finanse ettiği her kalem için küçük bir komisyon alarak para kazanıyor. Ayrıca daha uzun planlar için oranlar da getirdi.

Affirm, Visa ve Mastercard gibi kredi kartı şirketlerinden bir miktar pazar payı aldı ve daha iyi koşullar sunduğu için bu eğilim devam edecek.

Şirketin karşılaştığı zorluk, önemli miktarda zarar etmeye devam etmesidir. Geçen mali yıldaki net zararı 985 milyon doların üzerindeydi. En son sonuçlar, şirketin zararını bir önceki yılki 205 milyon dolardan 133 milyon dolara düşürdüğünü gösterdi.

Affirm, bu yılın sonlarında gerçekleşmesi beklenen faiz oranları düşmeye başladığında en çok yararlananlardan biri olacak. Daha düşük oranlar tüketici harcamalarını ve komisyonlarını artıracak.

Hisse senedi fiyat tahminini onaylayın

TradingView'den AFRM grafiği

AFRM hisse fiyatı geçen yıl mayıs ayında 8,65 dolara düştü ve ardından Ocak ayında 52,65 dolara yükseldi. Daha sonra 35 dolardan işlem görmek üzere derin ayı piyasasına geçti.

Daha yakından bakıldığında yeşil renkle gösterilen alçalan bir kanal oluşturduğu görülüyor. Aynı zamanda 100 ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamalarda (EMA) konsolidasyon yapıyor. Hisse senedinin bu yılın sonlarında yükseliş eğilimi göstereceğinden şüpheleniyorum; bu hareket, Ocak ayının en yüksek noktası olan 52,65 dolara yükselmesini sağlayabilir.