USD/NGN: Savunmasız Nijerya nairasını neler bekliyor?

Nijerya Merkez Bankası'nın (CBN) beklenenden daha büyük bir faiz artışı yapmasına rağmen Nijerya nairası düşüş eğilimini sürdürdü. Resmi USD/NGN döviz kuru, yılbaşından bu yana en yüksek seviyesi olan 1.630'a yaklaşarak 1.520'ye yükseldi.

CBN faiz artışı

CBN yaptığı açıklamada üst üste on birinci toplantı için faiz oranlarını artırmaya karar verdi. Borçlanma faizlerini yüzde 25,75 olan medyan tahminin üzerinde yüzde 24,75'ten yüzde 26,25'e yükseltti. Bu artış bankanın ülkedeki enflasyondan endişe duyduğunun işaretiydi.

En son veriler, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Mart ayındaki %33,2 seviyesinden Nisan ayında %33,69'a yükseldiğini ortaya çıkardı. Diğer ülkelerden farklı olarak enflasyon, 2019'un en düşük seviyesi olan %10'dan itibaren yükseliş eğiliminde.

Enflasyon geçen yıl yeni başkan Bola Tinubu'nun popüler petrol sübvansiyonunun sona erdirilmesi gibi büyük reformları duyurmasının ardından hızlandı. Ekonomistlerin çoğu, açıkların azaltılmasına yardımcı olacağı için bunun doğru politika olduğuna inanıyor.

Bundan önce hükümet tüketimi sübvanse etmek için her yıl milyarlarca dolar harcıyordu. Hükümet ayrıca yabancı yatırımcıları çekmek ve yatırımcı güvenini artırmak amacıyla para birimini iki kez devalüe etti.

CBN'in Nijerya nairası'nı kurtarmaya yönelik eylemleri

CBN, Nijerya nairası değerini artırmak için ek önlemler aldı. Örneğin, önemli miktardaki döviz birikimini temizledi ve 100 milyon doların üzerinde müdahale sağladı. Bu müdahaleler bu yılın başlarında kısa süreliğine işe yaradı ve nairada %30'luk bir artışa yol açtı.

Ancak son zamanlarda ekonominin kötüleşmeye devam etmesi nedeniyle para birimi değer kaybetti. GSK, Procter & Gamble, Sanofi ve Stone Industries gibi daha fazla yabancı şirket Nijerya'dan ayrılma kararı aldı. Bloomberg'den Yvonne Mhango yaptığı açıklamada şunları söyledi:

“Politika yapıcıların fiyat artışlarına karşı mücadeleyi kazandıkları inancını öne süren söylemleriyle faiz oranları artık zirveye yaklaşıyor. İleriye baktığımızda, Temmuz ayında bir faiz artışı daha bekliyoruz - bu yürüyüş döngüsünün sonuncusu - bu noktada enflasyon muhtemelen yavaşlamaya başlayacak."

Yine de Nijerya nairası'ndaki düşüşün sona yaklaşması ihtimali var. Teknik olarak USD/NGN paritesi bu yılın en yüksek noktasına yükselebilir ve genellikle büyük bir düşüşün takip ettiği ikili tepe formasyonu oluşturabilir.

USD/NGN günlük grafiği

Aynı zamanda Nijerya'da enflasyon artışının yılın ikinci yarısında yavaşlamaya başlayacağına dair işaretler de var. En önemlisi, Federal Rezerv, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin yakında faiz indirimlerine başlaması bekleniyor. Bu kesintiler muhtemelen gelişmekte olan piyasa para birimlerine olan talebin artmasına yol açacak.

Bu eğilimin Afrika'da yaşanmaya başladığını gördük. Kenya şilini, ABD doları karşısında %20'nin üzerinde değer kazanarak onu dünyanın en iyi performans gösteren para birimlerinden biri haline getirdi. Güney Afrika randı ve Uganda şilini gibi diğer para birimleri de değer kazandı.