ABD doları geriledi — İran uzlaşması küresel risk rallisini tetikledi

ABD doları Pazartesi günü güvenli liman cazibesinin bir kısmını yitirdi; yatırımcılar geçici bir ABD-İran barış çerçevesini risk varlıklarına geri dönme ve petrolün yol açabileceği enflasyon tehdidini yeniden değerlendirme gerekçesi olarak gördü.

Dolar endeksi Asya'da 99.55 civarında istikrar kazanmeden önce June 5'ten bu yana en zayıf seviyesini gördü.

Euro yaklaşık $1.1601'e yükseldi, sterlin $1.3434'e ilerledi; Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları da, tüccarların Orta Doğu çatışması sırasında oluşan güvenli liman pozisyonlarının bir kısmını çözmesiyle değer kazandı.

Hareket tam ölçekli bir dolar satışı değildi. Daha çok bir yeniden ayarlamaydı.

Piyasalar yine de Hormuz Boğazı'nın sorunsuz şekilde yeniden açılabileceğine, enerji akışlarının normale dönebileceğine ve İran'ın nükleer programı da dahil olmak üzere anlaşmanın çözülmemiş unsurlarının İsviçre'de resmen imzalanmadan ateşkesi rayından çıkarmayacağına dair kanıt istiyor.

Güvenli liman talebi azalıyor

ABD ve İran yetkililerinin açıkladığı ön anlaşma savaşın sona ermesini, ABD'nin İran limanlarına uyguladığı ablukayı kaldırmayı ve küresel petrol ve gaz ticaretinin merkezi bir güzergâhı olan Hormuz Boğazı'nı yeniden açmayı amaçlıyor.

Bu, piyasaların genel tonunu değiştirdi. Brent petrol %4'ten fazla düşerek varil başına yaklaşık $83'e indi ve doların çatışma sırasında desteklenmesine yol açan jeopolitik primi azalttı.

Düşen enerji fiyatları, merkez bankalarının ithal enflasyonu kontrol altına almak için para politikalarını daha uzun süre sıkı tutmak zorunda kalacağı endişelerini de azalttı.

Risk iştahına bağlı para birimleri en belirgin faydayı gördü.

Avustralya doları %0.6 yükselerek $0.7079'a, kiwi ise %0.4 kazanarak $0.5854'e çıktı. Her ikisi de yatırımcılar döngüsel varlıkları tutmakta daha rahat olduklarında genellikle daha iyi performans gösterir.

Yen tehlike bölgesinin yakınında kalıyor

Yen dışarıda kalan para birimi olmaya devam etti; dolar karşısında yaklaşık 160 seviyesine zayıfladı; tüccarlar bu seviyeyi Japon yetkililer için hassas olarak görüyor.

Tokyo daha önce düzensiz döviz hareketlerine karşı müdahalede bulunmuştu ve son zayıflık müdahale riskini canlı tutuyor.

Yen üzerindeki baskı Japonya'nın kendi politika arka planıyla da ilişkili.

Bank of Japan'ın bu hafta faizleri %1'e çıkarması bekleniyor, ancak yatırımcılar petrol şokunun etkisi geçtikten sonra sıkılaştırmaya devam edebilecek kadar kendinden emin bir söylem sergileyip sergilemeyeceğini de izliyor.

Merkez bankası kararları yönü belirleyecek

Bu haftaki politika kararları dizisi, doların düşüşünü sürdürüp sürdürmeyeceğini ya da istikrar kazanıp kazanmayacağını belirleyebilir.

Federal Reserve'in faizleri sabit bırakması bekleniyor; yatırımcılar enflasyon ve olası Aralık hamlesine yönelik yol gösterici açıklamalar için Başkan Kevin Warsh'ın ilk basın toplantısına odaklanmış durumda.

Reserve Bank of Australia'nın bu yıl önceki sıkılaştırmanın ardından faizleri %4.35'te sabit tutması da bekleniyor.

Şimdilik doların zayıflığı ikna edici bir yönelimden çok rahatlama temeline dayanıyor.

Hormuz'un kalıcı olarak yeniden açılması risk iştahını destekler. Herhangi bir gecikme veya yeniden yükselen gerilim ise hızlıca güvenli liman talebini geri getirebilir.